USDが勝利の道を再開
11月の米国耐久財受注が1.1%減少し(10月の0.3%増加から1.1%減少)が示されているにもかかわらず、ドルは再び勝利の道に戻り、ドル指数(DXY)が108のハンドルを再び押さえました。これは、先週米連邦準備制度理事会(FRB)が発表したインフレと金利に関するメッセージが投資家の心にまだ新しい形で、米国中央銀行が2025年のインフレ予測を引き上げる一方で、来年の利下げ見込みを緩和したためです。したがって、市場は2025年に米国でより高い金利環境が訪れる可能性に慣れつつある中、USDはその恩恵を受けています。
ドルと債券利回りの上昇が金価格の緩和に寄与し、火曜日のアジア取引時間帯にはスポット金が2615ドル付近で取引されました。2025年には金が大きく上昇し(年間約26%上昇)、ドルの年末の強い上昇が貴金属にとって逆風となっています。したがって、金はUSDが利益確定の開始に頼る可能性があり、2650ドル以上への反撃を目
指す可能性があります。
石油も米ドルの急騰によって助けられていない資産です。USDで価格が設定されている商品や貴金属は、外国(すなわち非USD)通貨保有者にとって購入コストが高くなります。WTI契約は依然として70ドルを下回っており、トランプ政権の掘削拡大計画は、2025年中に市場が供給不足ではなく供給過剰になる懸念を強めています。
米国株式は短縮されたホリデー取引週間の開始とともに上昇を示しました。近年私たちがよく知っているように「サンタクロースのラリー」が実現する可能性はありますが、先週のFRBのインフレ方向への姿勢変更により、その動きはより控えめになるかもしれません。ホリデー期間中の影響で取引環境が薄く、流動性の低下が時に市場動向の過剰な動きに寄与することもあります。ですので、数か月間(あるいは来年)FRBからの利下げが見られないとしても、市場がややプラスのバイアスを維持できるかどうか見てみましょう。 id="">今週の残りの期間は、休暇期間の影響で経済カレンダーはかなり薄いようです。米国の失業保険申請件数と原油在庫は木曜日(米国時間)に発表予定です。また、金曜日に発表される東京コアCPIのデータも発表され、結果が予想された2.5%から大きく上がればUSDJPY金利に動きが見られる可能性があります。全体として、市場は2025年1月のバイデンからトランプ政権への移行を待つ間、時を待っているようです。1月20日以降、特に米中間の関税面での政策の詳細がより明確に出てきます。
