貿易進展が市場への圧力バルブを解放

しかし、中国と米国が互いに効果的な貿易禁輸措置をもはや行わなくなったという事実だけで、金融市場にとっては圧力のバルブが緩んだ。4月2日の米国関税発表後の市場パニックにもかかわらず、S&P500指数は今年の好成績に戻っています(ただし、かろうじて)。しかし、今後数か月の交渉がどのように進むかが、今週の明るい市場ムードが下半期まで維持できるかどうかに大きな影響を与えるでしょう。 id="">為替面では、米中交渉の実況に恵まれ、ドル指数(DXY)が月曜日に102付近まで上昇しましたが、CPIの前月比2.3%から2.3%の低調により、ドルは勢いを失っています。水曜日のアジア取引時間時点で、DXYは100.90で取引されており、100.72と100.40のサポートを上回り、101.60と102.25でレジスタンスが待っています。インフレ指標は穏やかですが、トランプ氏の関税に対する軟弱な姿勢により、今後数か月でFOMCの利下げが見られる可能性は低くなり、短期的には米国債利回りがUSDの支えとなる可能性があります。しかし、市場が米国の貿易交渉の進展に疑問を持ち始めれば(日本、韓国、EU、インドなど複数の国が中国だけでなく貿易交渉に関与しているため)、ドルは再び売り圧力にさらされる可能性があります。 id="">金は今週のスタートが厳しいもので、米中貿易の進展により貴金属は3300ドルを下回っており、セーフヘイブンの需要が緩和しています。米中が互いに90日間の関税を引き下げ、長期的な合意が成立する可能性が高い中、景気後退への懸念は和らぎ、金などの安全資産の探求も減少しました。インフレ率が穏やかになったことで、週ごとの高値からのUSDの下落により、金は控えめな回復を見せています。しかし、リスク許容度が低い関税水準によって高まる中で、重要な金のさらなる上昇余地はより困難になるかもしれません。注目すべきレジスタンスレベルは3275ドルと3300ドルであり、3350ドルはより厳しい試練となります。サポートは3199ドル、そして3151ドルで到着します。近い将来、金は関税、インド・パキスタン、ロシア・ウクライナの見出しに反応し続けるでしょう。これらの状況が悪化すれば、金はすぐに再び有利になる可能性があります。3200ドル付近で買いが見られ、この傾向は今後も続く可能性があります。金融市場が関税や地政学的なホットスポットに対してまだ完全には安心していないためです。

原油価格は5月初旬の苦境から見事に回復し、国際貿易の期待に支えられています。月初にOPEC+の生産増加が発表された後、米国原油(WTI)は55ドルまで下落しましたが、その後14%回復し63ドルで取引されています。米中間の関税が少なくとも90日間は引き下げられれば原油需要水準が支えられるはずですが、6月1日からさらに1日あたり411,000バレルの原油が世界供給に加わることで、OPEC+の上昇余地がどれほど残るかはまだ疑問が残っています。サポートレベルは62.02ドルと60.60ドルで、上方の64.30ドルのレジスタンスを克服しなければ米国原油は65ドルで取り付けられ、次のレジスタンスレベルは65.15ドルで待ち受けています。