10月のUSD反発
10月の米ドルの反発は続いています。ドル指数(DXY)は今月約2.6%上昇しており、ここ数週間の強いマクロ指標(例:雇用やCPIデータが予想を上回った)を受けて金利見通しの再評価が行われました。ドル指数は先月、100の水準を上回るのに苦労しながら取引を終えました。しかし、10月にドルが見せたUターンにより、今後の大規模なFRB利下げの考えは薄れ、DXYは103を上回りました。過去1週間で、複数のFRB関係者がさらなる利下げに対する慎重なメッセージを説く声も聞かれ、利回り差の観点からUSDを支持しています。特にユーロ圏に対しては顕著で、ECBは今週(木曜日)に0.25ポイントの利下げを予想しています。
米ドルの上昇は金市場の勢いを効果的に鈍らせており、今月は2600ドルから2650ドルの範囲で取引されることに慣れています。先週、金は米国債利回りの上昇とドル強により売り圧力を受けましたが、2600ドル付近のサポートレベルは維持されました。回収の浅さは、トレーダーにとって価格の下落を金の買いの機会と見なしているサインと解釈できます。 id="">水曜日のアジア取引時間中、金はUSDが最近の高値からわずかに下落したことを受けて、$2663の中程度のレジスタンスレベルに接近していました。上昇面としては、2678ドルに2つ目のレジスタンスレベルが待ち受けており、これを突破しないと金が再び2700ドルで上昇します。ただし、セーフヘイブン需要の増加がなければ、USDや米国の利回りの引き下げが必要になるかもしれません(この状況では金とUSD/米国債の利回りが同時に上昇する可能性があります)。金のサポートレベルは2630ドルと2600ドルに現れます。
今月の原油市場は決してレンジに縛られておらず、WTIの価格はほぼ12ドルの範囲にあります。これはイスラエル・イラン紛争に対する原油の不安定さがその証拠です。原油価格は一晩で4%下落しました。リスクプレミアムが価格から外されたため、イスラエルがイランの石油インフラを標的にせず、代わりに軍事目標を攻撃する可能性が示唆されたためです。エネルギー市場の価格設定は依然として見出しに左右されており、そのため大きな価格変動によりサポートとレジスタンスの重要性が薄れています。一方、OPECは今年と来年の世界原油需要予測を下方修正し、原油価格にも好意的な影響を与えませんでした。全体として、石油市場は大きな価格変動から取引機会を提供していますが、イスラエルの今後の行動に不確実性があるため予測は難しいです。なぜなら、イランの石油インフラが標的となれば、石油だけでなく世界市場にも大きな影響を及ぼす可能性があるからです。しかし今は、ただ待つ
しかない。
今後、今週の米国小売売上高データは、特に何らかの上揚サプライズが見られれば、FRBの利上げ「スキップ」の可能性が高まるため、今年残りのFRB会合の市場期待に影響を与える可能性があります。その他、金曜日にはGDPや小売売上高を含む中国のマクロ経済データが大量に発表される予定です。中国の最近のインフレと貿易収支データは、経済の状況をあまり良く描き出していません(どちらも予測が低くなっていました)。もしまた期待外れの中国データが出れば、特定の財政パッケージが提示されていない中で中国に慎重な投資家の忍耐
が試される可能性があります。
