利回りの上昇は株式市場にとって厄介な疑問を投げかけています

米国の10年物米国債利回りは堅調な米国サービスセクターの指標により上昇し、現在4.7%の水準に迫っています。米国の経済データが引き続き上昇の上向きを生み出せば、インフレ圧力の高まりを受けて2025年にFOMCが利下げを実現できるかどうかにさらなる疑問が投げかけることになります。そして、債券利回りが上昇し続ければ、より厳しい成長環境がもたらすため、世界の株式市場の不安が高まる可能性が高いです。<

p id=">今週は米国の経済指標にとって大きな週となり、金曜日に発表予定の非農業雇用者数(NFP)が中心です。米国の雇用市場は依然としてインフレ圧力の源であり、そのため今週の労働市場データは債券利回りと米ドルの行方を左右する鍵となる可能性があります。NFPの数字は12月に16万5千件の雇用創出が見込まれており、これは比較的控えめなハードルであり、季節的要因を考慮すると上昇のサプライズの余地があります。20万ドル付近(15万ドルの水準ではなく)に近い結果が出れば、短期的な米国債利回りやドルのさらなる上昇を支える可能性があります。逆に、15万ドルを下回る軟調な指標は、USDの勢いを止める効果をもたらす可能性があります。 id="">商品分野では、USDの強さにもかかわらず金は安定してパフォーマンスを続けています。中国が再び金準備を買い始めたというニュースは、金が米ドル強の影響を受けている理由の一つです。スポット価格は水曜日のアジア早盤に2648ドルで取引され、2652ドルと2667ドルのレジスタンスレベルを下回っていました。2618ドルと2599ドルでサポートレベルが待っています。金の視点から見ると、今週の米国マクロ指標の軟化は、投資家が2025年のFRBによる利下げの実現により楽観的であれば、上昇の扉を開く可能性があります。したがって、今週の金の運命は米国の雇用データと密接に結びつくでしょう。

その他の地域では、需要状況が依然として不透明であるにもかかわらず、原油は年初から好調を維持しています。米国原油は今月これまでに約3.5%上昇しており、厳しい冬季や中国の景気刺激策への期待などの要因がその勢いを助けています。原油に不利な要因としては、米ドル高と、インフレ率が上昇する中で今年の利下げに対して中央銀行がよりハト派的でないのではないかという予想があります。したがって、微妙に均衡した力が働いているため、石油の見通しは中立的です。米国原油に関しては、72.40ドルのサポートと75.40ドルのレジスタンスが注目されており、これらを破ると77ドルの次のレジスタンスレベルへの上昇が開かれる可能性があります。