相互関税と米国雇用データ 今後発表
トランプ大統領のいわゆる『解放の日』がやって来ており、米国が課す相互関税の詳細は間もなく明らかになるでしょう。4月2日の関税発表に向けた待望の中、市場の変動性は過去1か月間で高まっており、4月3日に施行される相互関税の厳しさを判断するのは難しい状況です。それは、ホワイトハウスから「寛大」な関税から「すべての国に適用される可能性がある」という様々な示唆が聞こえてきたからです。― まもなくトランプの最新の関税が「抑制された」ものなのか「焦土作戦」なのかが明らかになるでしょう。
関税の詳細が予想以上に抑制されている場合(例えば、すべての国に適用されず、他の免除がある場合)、リスク資産の回復の余地があります。しかし、関税がより包括的なもので、20%を超える高額な水準で適用されるならば、金融市場が長年抱えてきた成長不安を和らげるにはほとんど効果がないでしょう。 id="">金融市場にとって難しいのは、関税措置が「単なる」中間交渉手段として使われるのか(米国の貿易相手国に関税を引き下げさせ、その後米国も同様に行う)、それともこれらの措置が当面の間維持されるのかを推測することです。この不確実性の側面と、全面かつ長期にわたる貿易戦争の成長への影響が、2025年これまでの金融市場の揺れの主な要因となっています。 id="">また一週間、金の記録的な高記録を更新しました。これは今年の貴金属界で繰り返されるテーマです。金は市場の高まる関税不安の恩恵を受ける候補者となっている。そして今週のチャートでは、スポット価格が3100ドルを突破し、一時的に3150ドルを少し下回るピークを迎えています。4月2日の関税措置が懸念されるほど厳しくなければ、金は後退する可能性があります。しかし、関税の話題がすぐに消えるとは思えないため、金は下落時には買いと見なされる可能性が高いです。ドルバックで注目すべきサポートレベルは3090ドル、3063ドル、そして心理的な3000ドルのレベルです。市場がより不安定になり、セーフヘイブンの買いが増加すれば、3145ドルと3160ドルでレジスタンスが待ち受けます。
今後を見据えると、相互関税の発表が今週の大きな出来事ですが、金曜日に発表される米国の非農業部門雇用統計も控えており、これがFRBの金利政策に対する期待に影響を与える可能性があります。3月には約14万人の雇用が増加すると予想されており、その数字を下落すればUSDと米国債の利回りにさらなる圧力がかかる可能性があります。
