市場は貿易戦争の緊張からイスラエル・イラン紛争への懸念へと転換
今週、貿易戦争への懸念は主に物理的な戦争への恐怖に取って代わられました。イスラエルとイランが互いにミサイル攻撃を交わす中、市場はこれが地域紛争に限定される可能性や、戦争を拡大させる可能性のある他の関係者を巻き込む可能性をまだ見極めようとしている。これまでのところ(石油を除けば)市場はかなり抑制的で、トレーダーたちはこの戦争をイスラエルとイランの間で限定的な戦争に見込み、米国の関与は限定的であることを示唆している。しかし、どんな紛争にも多くの要素が絡み合っており、市場のセンチメントは最新の見出し次第でリスクオンとオフのリスクを行き来し続けており、停戦とさらなるエスカレーションの両方が可能なシナリオとして残っています。
エネルギー市場の価格は、紛争の現状を最もよく見ることができる時期であり、原油価格はエスカレーションと緩和のポイントを反映しています。原油は過去1週間で18%の取引レンジを記録しました(米国原油の場合)。エネルギーインフラが引き続き標的とされる場合、世界の石油供給の懸念から上昇しています。イランは世界の石油市場の重要なプレーヤーであり、中国を最大のエネルギー顧客と数えるため、原油価格は同国のエネルギーインフラに関するあらゆるニュースに高度に調整されるでしょう。さらに、世界の石油供給の20〜30%が輸送されているホルムズ海峡での航行に関する動向についてはなおさらです。 id="">現在、石油価格は技術的な見出しよりもむしろ見出しに左右されています。しかし、米国原油の注目すべきレベルは71.25ドルと68.30ドルのサポートであり、75.30ドルのレジスタンスをクリアしてさらなる上昇幅を開ける必要があります。
その他の地域では、USDはセーフヘイブンの流入と石油需要に入札を受けています。石油市場の活発化は、米ドルの「ペトロドル」ステータスに合っています。先週の終わり頃、DXY(ドル指数)は97.65付近で低迷していましたが、その後勢いを取り戻し、98.80まで上昇しました(水曜日のアジア市場早朝取引時点)。 id="">ドルのこの回復は、中東での紛争が続くにもかかわらず、金の上昇をやや妨げています。金は紛争が激化した際(先週金曜日)に3450ドルまで急騰しましたが、USDの上昇による逆風の影響もあり、その後は落ち着いています。執筆時点で金は3387ドルで取引されており、3372ドルと3353ドルのマイナーサポートを上回り、より堅調なサポートは3315ドルにあります。上層では、3430ドルと3460ドルの抵抗が待っています。金が上昇を再開するには、USDの下落やリスク回避の上昇が必要で、3450ドルの水準を即時の焦点に戻す必要があるかもしれません。
今後、イスラエル・イラン紛争が現在のセンチメントの主要な要因ですが、FOMC会議は注目されるでしょう(米国時間水曜日)。今週は金利の変動は見込まれていませんが、投資家はFRBからの次の利下げの時期に関する手がかりや、関税の不確実性が続く中で米国経済に対するジェローム・パウエル議長の評価
を得たいと考えています。
