ゴールドが新たな高みを達成
過去24時間で、金は予想される利下げ、地政学的リスク、そして米国の関税の合法性や否かの不確実性の組み合わせにより、新たな過去最高価格を記録しました。FRBが今月後半に利下げを予定している(CPIや雇用データに大きな上昇ショックがない限り)ことや、ロシア・ウクライナ間の敵対行為が和平合意に至らず激化している中、金は複数の支持源を見出しています。さらに、米国が方針転換し関税を返済しなければならなくなった場合の財政への影響への懸念も加わり、金の信頼できる価値保存手段としての評判が再び明らかになっています。
トランプの関税が違法であると判断した控訴裁判所(そして課税権は議会が行使すべき)と判断したことについては、トランプが最高裁判所で争う予定です。この判決が最終的にどの方向に進むかは分かりませんが、米国が関税収入の多くを返還しなければならない可能性が高いため、国債利回りとセーフヘイブン需要の両方が増加しています。 id="">スポットゴールドは3530ドルの水準を上回る新高値を記録しました。銀価格は今週、堅調な産業需要見通しと供給不足の可能性を受けて上昇傾向にあります。現在の市場の動向が貴金属に有利であれば、金は早いうちに3600ドルへの上昇を狙っている可能性があります。次に注目すべきトップサイドの重要なレベルは、3550ドル付近のレジスタンスで、3494ドルのサポートです。金にとって短期的な障害としては、これらの過去最高値で利益確定が始まる可能性が挙げられます。また、USDと米国債の利回りが上昇し続けると、金価格にブレーキをかける可能性があります(これら2つの資産は歴史的に金とマイナス相関を持つ傾向があるためです)。
ロシアとウクライナの攻撃を受けて原油価格は上昇しています。ロシアの石油インフラがさらに損傷するリスクが高まる中、追加リスクプレミアムにより米国原油は今週65ドル水準を上回りました。OPEC+は今週会合が予定されており、カルテルが生産量を現状維持(過去数か月のように増やしてきたのではなく)であれば、原油はわずかに上昇する可能性があります。しかし、ドルが高騰のままであれば、多くの買い手にとって原油価格が上昇し、逆風となる可能性があります。注目すべきテクニカルレベルには、66.10ドルのレジスタンスと64.56ドルのサポートがあります。
今後、金曜日のNFP(非農業部門雇用者数)報告は、FRBが今から年末まで示すハト派的な姿勢に影響を与える可能性があるため、大きな注目を集めています。過去3か月の米国雇用データは特に悪い結果でした(先月発表時の先回データからの下方修正が示されています)。NFPの結果は7万5千ドル付近に達すると予想しており、これはFRBが今月および年末までに利下げを軌道に乗せるには十分弱い状況になるでしょう。しかし、雇用統計が労働市場で10万ドルを超える回復を示しれば、FRBが今年どれだけ利下げできるのかという疑問が生じます。
