USDによる選挙後の決定的な動き

通貨市場でも同様の確信の動きが見られ、特に米ドルはここ1週間で勢いを増しています。その理由は、トランプの政策が成長(例:減税、規制緩和)とインフレ(例:高関税)の両方からドルにとって恩恵をもたらすからです。成長促進の議題は良いことであり、米国株式市場は選挙後のこの段階でそれに反応していますが、2025年のFRBの利下げペースを鈍らせるリスクも伴います。これは利回りの観点からUSDにとって有利であり、選挙日以降ドル指数DXYがさらに2.5%上昇した理由の一因にもなります。 id="">米国債利回りも同様に上昇に反応しており、先週のFOMCによる25ベーシスポイントの利下げは債券市場に大きな影響を与えませんでした。繰り返しますが、この短期・長期利回りの上昇は、米国中央銀行が来年予想されていたほど迅速に利下げできない可能性を示しています。米国の10年物米国債利回りは4.4%を超えており、これまでのところ株式市場に大きな影響はありませんが、もし上昇トレンドが4.6%以上に続くなら、債券市場が金利見通しについて何を示しているのかについて、株式投資家の間で不安を感じるかもしれません。 id="">金価格はUSDと債券利回りの上昇により急落し、貴金属は相対的に2600ドル付近で停滞しています(水曜日のアジア朝の取引時点)。ドルの上昇により、外国投資家にとって金の購入コストが高くなり、利回りの上昇により債券は魅力的な代替的な安全な資産となっています。現在の米ドルの強さの波は金の勢いを鈍らせていますが、ドルとの外貨準備の距離を保とうとする中央銀行(例:中国、ロシア)からの需要が需要を支えるはずです。したがって、金が2800ドル以上に向かって上昇する道筋は残っていますが、これはUSDからの反動に依存する可能性が高いです。

石油も、上昇するUSDの重み(石油の購入コストが高まる)に苦しんでいるもう一つの資産です。石油の苦境に拍車をかけているのは、中国の刺激策に対する市場の期待外れの反応と、OPECによる需要見通しの格下げです。さらに、トランプ次期大統領の米国の石油生産増加計画も言うまでもありません。中東からの供給懸念がなければ、短期的には原油価格の下押し圧力が続く可能性があります。