英国ポンドは英国CPI、GDPデータに先立ち圧力を受けている
今週は確かに経済指標の発表が不足していません。これらは金融市場を揺るがす可能性があり、米国のインフレデータがトップに挙げられています。12月のPPIは卸売価格が12月に緩やかであることを示し、FRBの利下げ見込みの低下を受けて利回り上昇を懸念していたリスク資産に多少の安心感をもたらしました。次に注目されるのはより重要なCPIデータで、もしこれがPPIの数字と同様の軟化傾向を示しれば、FRBが2025年に利下げを継続するという信頼を高める可能性があります。
大西洋を越えて、今週の英国のデータも、利回りの上昇(借入コストの上昇による生活費の増加)とポンドの下落という状況から注目されます。レイチェル・リーブス財務大臣が英国経済の深刻な状況をめぐって注目の的になっている中、CPI(水曜日予定)に上昇のサプライズや木曜日予定のGDPの下落外れがあれば、2025年の英国経済の動向に対する不安がさらに高まる可能性があります。今月、ポンドはすでに米ドルに対して2.5%下落しており(すなわちGBPUSDレート)、今週最新のCPIとGDPデータが明らかになると財政・成長の懸念が高まればさらなる下落の可能性もあります。今週金曜日の英国小売売上高(Retail Sales)データも、英国利回りとポンド(GBP)の方向性において重要な影響を与える可能性があります。 id="">通貨市場では、米ドルは低調なPPIの後、高値から下落しましたが、1月20日のトランプ大統領就任を前にしっかりと支えられています。ドル指数(DXY)は今週初めに110を上回ったものの、109のハンドルまで後退しました。しかし、CPIが上昇のサプライズを生むなら、ドルは再び上昇軌道に戻る可能性があります。水曜日のアジア取引時間中、DXYは109.20付近で推移していました。CPIが予想を下回れば、USDはより大きな下落が予想される可能性があります。
ゴールドは、USDが2年ぶりの高値付近で取引されているにもかかわらず、前進を続けています。歴史的に、金とUSDは相互に負の相関を持つ傾向がありますが、地政学的および/またはインフレの懸念で両者が上昇する場合など例外もあります。先週金曜日の米国雇用統計の好調な結果で、株式市場は下落し、米ドルと金は上昇しました。これは、金が一般的に「価値の貯蔵」として優れていると見なされているため、市場がインフレ上昇を懸念する際には(トランプ政権の貿易戦争や成長促進政策によるもの)に好調に機能するためです。
水曜日の朝、金は$2674付近で取引されており、抵抗レベル2685の直下、さらに$2700の先にありました。サポートレベルは2655ドルと2623ドルです。全体として、ドルの上昇は金価格にとって障害となっていますが、インフレヘッジとして貴金属が上昇することを妨げるものではありません。ただし、ドルの価値下落は金にとって有利と見なす可能性が高いです。なぜなら、金は$USで価格設定されているため、購入コストが安くなるからです。 id="">米英の主要なデータ発表に加え、米国の第4四半期決算シーズンは今週開幕し、ゴールドマン・サックスやバンク・オブ・アメリカなどの大手企業が発表予定です。また、金曜日に発表された中国のGDP数字が注目され、年間5%の成長率が達成できるかどうかに大きな注目が集まります。全体として、投資家は金利見通しに非常に敏感であり、今週のCPIデータと、トランプ政権が来週ホワイトハウスに復帰する際の政策詳細を待っています。
