Les données sur l’inflation américaines scelleront-elles l’accord pour une baisse des taux en septembre
Encore une semaine et un nouveau record pour le prix de l’or, les traders toujours appréciant fortement ce métal précieux alors que nous approchons d’une période de baisse des taux d’intérêt. Les données déplorables de la NFP publiées vendredi dernier, combinées aux révisions à la baisse des chiffres de l’emploi américain (révisées à la baisse de 911k pour les douze mois jusqu’en mars 2025), ont renforcé l’idée d’une baisse des taux d’intérêt de la Fed ce mois-ci, avec d’autres réductions susceptibles de suivre d’ici la fin de l’année.
L’or spot a atteint des niveaux autour de 3674 $, juste avant la résistance à 3 675 $, aidé en partie par d’autres offres de refuge alors que les nouvelles des frappes israéliennes contre le Hamas à Doha faisaient les journaux. La prise de bénéfices et une hausse du dollar américain ont ensuite vu l’or reculer sous 3650 $, devant le support à 3624 $ et 3603 $. L’or semble toujours prêt à subir de nouveaux gains avant la fin de l’année, tandis que les données économiques continuent de soutenir une série de baisses de taux d’intérêt de la part de la Fed. Les données d’inflation américaines cette semaine pourraient être déterminantes pour déterminer si l’or se négocie plus près de 3700 $ ou de 3500 $ d’ici la fin de la semaine.
Comme mentionné, les données sur l’emploi américain ont sans doute déjà coché la case pour la Fed lorsqu’elles plaident pour une baisse des taux, et les prochaines données de l’IPC pourraient en faire un coup sûr. Sauf si c’est une mauvaise surprise, bien sûr. Si l’IPC sur une base annuelle reste inférieure à 3 %, cela devrait suffire à maintenir les attentes en vue d’une baisse de taux ce mois-ci. Mais toute hausse supérieure à 3 % pourrait tout compliquer, compte tenu des questions que cela soulèverait sur l’agressivité de la Fed pour baisser les taux alors que l’inflation s’intensifie. Les données de l’IPC sont prévues jeudi, et avant cela, nous pourrons voir comment les prix de gros se comportent lorsque les données de l’IPP seront publiées mercredi.
En devise, le dollar américain a été alourdi par la faiblesse des données sur l’emploi aux États-Unis et l’anticipation que des baisses de taux de la Fed sont en cours. L’indice du dollar (DXY) est sous pression sous le niveau 98, cependant un léger rebond des rendements du Trésor a permis au dollar de sortir de ses plus bas hebdomadaires. Le DXY se négocie actuellement au-dessus d’un support mineur à 97,40 et sous la résistance à 98. En fin de compte, les données d’inflation de cette semaine détermineront la direction que le dollar américain prendra, avec des chiffres solides susceptibles de soutenir la monnaie tandis que toute faiblesse pourrait la nuire.
OPEP+ décidée ce week-end d’augmenter à nouveau les taux de production en octobre a freiné le prix du pétrole, bien que l’ampleur des hausses (137 000 barils par jour) soit inférieure à celle des mois précédents. Ce facteur, combiné aux risques géopolitiques (guerre russo-ukrainienne qui se poursuit, frappes israéliennes sur des cibles à Doha), a contribué à limiter la glissement du pétrole. La décision de l’OPEP+ de privilégier la part de marché au prix par baril de pétrole fait que le biais à la baisse du marché du pétrole persiste, cependant les risques géopolitiques persistants rendent possible des pics de prix. Les niveaux techniques à surveiller pour le brut américain cette semaine incluent un support à 61,95 $, avec une résistance à 63,23 $. id=""> En regardant vers l’avenir, nous avons une réunion de la BCE jeudi, bien qu’aucun changement des taux d’intérêt ne soit attendu, et le PIB britannique est attendu vendredi, qui devrait montrer un recul. Mais les données d’inflation américaines sont l’événement principal cette semaine, avec tous les principaux indices américains clôturant à des sommets records (mardi), une grande partie de l’optimisme actuel du marché repose sur la perspective d’une approche monétaire plus souple. Ainsi, les traders espèrent voir un IPC doux qui pourrait pratiquement sceller l’accord pour une baisse des taux de la Fed la semaine prochaine. Cependant, la coopération de l’inflation à cet égard est une autre question.
