Le dollar américain reprend sa voie de victoire
Malgré des données montrant une baisse des commandes américaines de biens durables pour novembre (en baisse de 1,1 % par rapport au gain de 0,3 % en octobre), le dollar américain a repris sa voie gagnante, comme en témoigne le regain de l’indice du dollar (DXY) qui a récupéré la poignée 108. Cela s’explique par le fait que le message de la Réserve fédérale américaine la semaine dernière concernant l’inflation et les taux d’intérêt reste encore frais dans l’esprit des investisseurs, la banque centrale américaine ayant relevé ses prévisions d’inflation pour 2025 tout en atténuant ses propres attentes concernant des baisses de taux d’intérêt l’année prochaine. Ainsi, avec le marché qui s’habitue désormais à un environnement de taux d’intérêt potentiellement plus élevés pour les États-Unis en 2025, le dollar américain en tire profit.
La hausse du dollar américain et des rendements obligataires a contribué à la baisse du prix de l’or, avec des échanges au comptant autour de 2615 $ pendant les heures de négociation asiatiques mardi. Bien que l’or ait sans aucun doute connu une forte hausse en 2025 (ayant gagné environ 26 % sur l’année), la forte fin d’année du dollar a offert un vent contraire au métal précieux. Ainsi, l’or pourrait dépendre d’un certain effet de prise de profit pour le dollar américain s’il veut revenir vers 2650 $ et au-delà.
Le pétrole est un autre actif qui n’est pas aidé par la hausse du dollar américain. Les matières premières et les métaux précieux vendus en USD deviennent plus chers à acheter pour les détenteurs de devises étrangères (c’est-à-dire autres que le dollar). Le contrat WTI reste en dessous du seuil de 70 $, les plans de la future administration Trump visant à augmenter le forage augmentant les inquiétudes quant à la suroffre du marché plutôt qu’en sous-approvisionnement en 2025.
les actions américaines ont enregistré des gains pour commencer ce qui est une semaine de trading de fêtes raccourcie. Bien qu’un « rallye du Père Noël » puisse encore se concrétiser, comme nous l’avons appris ces dernières années, il pourrait être plus modéré grâce au changement de position de la Fed la semaine dernière sur la direction de l’inflation. Nous avons des conditions de trading faibles en raison de la période des vacances, et les conditions de liquidité plus faible peuvent parfois contribuer à des mouvements de marché exagérés. Voyons donc si le marché continue de maintenir un biais légèrement positif, même si nous ne verrons peut-être pas une nouvelle baisse de taux de la Fed avant plusieurs mois (voire jamais l’année prochaine). id="">Pour le reste de la semaine, le calendrier économique semble assez mince en raison de la période fériée. Les demandes d’allocations chômage et les stocks de pétrole brut aux États-Unis doivent être publiés jeudi (heure américaine). Nous verrons également les données de l’IPC de base de Tokyo vendredi, qui pourraient entraîner une certaine activité dans le taux USDJPY si le résultat s’éloigne du chiffre de 2,5 % attendu. Dans l’ensemble, les marchés semblent attendre le bon moment alors que nous attendons la transition de Biden vers la présidence Trump en janvier 2025. À partir du 20 janvier, nous commencerons à obtenir plus de détails politiques sur l’évolution des événements, notamment sur le front des tarifs douaniers entre les États-Unis et la Chine.
