Les manchettes électorales américaines tirent la semaine décisive pour les marchés financiers
Le jour des élections américaines est arrivé. Alors que les échanges commencent aujourd’hui (mercredi), le résultat reste inconnu et les sondages sont serrés. Si nous essayons de « lire les feuilles de thé », les marchés de paris placent Trump comme favori. De plus, la hausse des rendements du dollar américain et des obligations du Trésor au cours du dernier mois – qui s’est produite en même temps que les chances de Trump à l’élection augmentaient – n’est pas une coïncidence. Cette décision reflète un élément du « Trump Trade » qui se produit sur les marchés financiers, en réponse aux positions politiques du candidat républicain. Mais bien qu’il existe des preuves que le Trump Trade a eu lieu, les marchés ne se sont pas significativement inclinés d’un côté ou de l’autre. Peut-être parce que la participation réelle des électeurs le jour de l’élection est la grande variable et le facteur inconnu qui pourrait décider qui résidera à la Maison-Blanche le 20 janvier 2025.
Les marchés à terme américains et les indices asiatiques seront réactifs une fois que la carte du Collège électoral commencera à être remplie et que nous aurons une idée de qui sera susceptible de prendre les clés de la Maison-Blanche. Les marchés financiers seront particulièrement sensibles aux décomptes des votes dans des États clés comme la Pennsylvanie, qui pourraient servir de baromètre pour déterminer la tendance de l’élection. Les tarifs sur la Chine ont été un thème majeur de la campagne de Trump et, en tant que tels, les actions chinoises pourraient être un bon indicateur de l’amélioration de la situation pour Trump ou Harris tout au long de la séance de négociation. id="">Les marchés financiers n’aiment pas l’incertitude, mais il s’agit d’un scénario possible dans lequel les investisseurs pourraient se retrouver cette semaine s’il y a des retards dans le dépouillement des votes ou si aucun candidat n’a un avantage décisif. Si les marchés financiers restent dans un état d’incertitude électorale, les niveaux d’appétit pour le risque, qui ont été forts tout au long de 2024, pourraient être mis à l’épreuve.
Si les marchés subissent une crise d’anxiété électorale à cause d’un résultat retardé ou contesté, alors des actifs comme l’or pourraient bénéficier de la demande d’achat en havre refuge. La progression de l’or a été ralentie au cours de la semaine écoulée, avec un dollar américain solide et des rendements obligataires élevés qui font quelque peu obstacle. La déréglementation de Trump, la baisse d’impôts et la position pro-tarifaires ont été perçues comme favorables au dollar américain, tant du point de vue de la croissance que de l’inflation potentielle.
L’élection n’est pas la seule en jeu cette semaine, avec des réunions du FOMC et de l’Assemble national du peuple (NPC) de Chine ayant également un potentiel pour déplacer le marché. Dans le cas du FOMC, une baisse de taux de 25 points de base est attendue, cependant les investisseurs seront davantage intéressés par ce que la Fed pourrait indiquer concernant leur intention pour décembre et au-delà. Pour la réunion du CNP, la grande question est de savoir quelle quantité de relance budgétaire ils vont approuver et si cela laissera les marchés financiers apaisés ou déçus. id="">Entre l’élection américaine et les réunions clés du FOMC et du NPC, il est loin de dire que cette semaine prend une mesure importante pour les actifs à risque afin de déterminer si leur parcours exceptionnel jusqu’à présent en 2024 sera maintenu ou freiné. Il suffit de dire que tous les regards seront tournés vers le décompte des votes. Nous saurons bientôt si cette élection offrira un parcours fluide pour les marchés ou si cela ressemble davantage à une montagne russe.
