Trump continue de tirer les ficelles de la volatilité des marchés
Que ce soit par vouloir ou non, Trump continue de tirer les ficelles des marchés financiers mondiaux, les paroles du président américain pouvant soit alimenter le feu, soit éteindre la volatilité des marchés. Les niveaux d’anxiété des investisseurs ont augmenté cette semaine suite aux propos combatifs de Trump à l’égard de Jerome Powell et à une intention apparente de remplacer le président de la Fed avant l’expiration de son mandat en mai 2026. Cela, conjugué aux inquiétudes actuelles concernant les tarifs, a vu l’aversion au risque augmenter au début de la semaine.
Mais ensuite, nous avons vu émerger un schéma familier, lorsque les marchés ont fait demi-tour suite à un ton plus doux de la Maison-Blanche concernant le commerce avec la Chine (après que le secrétaire au Trésor Scott Bessent ait laissé espérer qu’un accord commercial pourrait être conclu) et sur Jerome Powell (après que Trump a déclaré qu’il n’avait pas l’intention de le licencier). Ces mouvements de Trump et de son équipe ont effectivement atténué la volatilité dans une certaine mesure, les actifs à risque provoquant un rebond (le Dow clôturant en hausse de plus de 1000 points mardi), même si les tarifs restent la principale préoccupation des traders. id="">Des mouvements extrêmes du marché suivis de revers rapides sont devenus une caractéristique déterminante des marchés financiers ce mois-ci, en réponse à l’approche apparente de la politique de fuite de Trump. Les mouvements de Gold cette semaine en sont un exemple. Le graphique or cette semaine est un historique, après que le métal précieux a grimpé jusqu’à 3 500 $ (un nouveau record historique) grâce aux drames Trump-Powell et aux problèmes tarifaires, avant de revenir sur sa trajectoire lorsque la demande de refuge a reculé sur les propos de Bessent et Trump à propos de la Chine et de Powell respectivement. id="">L’or est de nouveau négocié à un niveau plus modeste (autour de 3340 $ aux premières heures de négociation asiatiques mercredi) après sa montée à 3500 $, avec un léger rebond du dollar, une augmentation de l’appétit pour le risque et des conditions de surachat dans le métal précieux qui contribuent à leur tour. Les niveaux à surveiller sont le support à 3305 $, devant un support plus ferme à 3 174 $, tandis que la résistance se situe à 3 480 $. La direction de l’or à court terme dépendra de l’escalade ou de la désescalade de l’administration américaine concernant la politique tarifaire. Cependant, à moyen et long terme, le tableau fondamental favorise toujours le potentiel positif, les banques centrales continuant d’ajouter de l’or à leurs réserves, et l’incertitude entourant la croissance mondiale et les taux d’intérêt.
Le dollar américain tente de rebondir, les marchés se sentant légèrement plus calmes quant aux perspectives commerciales sino-américaines (suite aux propos de Scott Bessent) et à la stabilité de la Fed. Après être tombé sous le niveau de 98 plus tôt cette semaine (et à un plus bas de 3 ans), l’indice du dollar (DXY) est désormais de nouveau à 99,60. L’USDJPY revient en arrière après être tombé sous les 140 et se situe désormais à 142,60. La reprise du dollar verd pourrait dépendre de l’adoption d’une position plus dure ou plus souple sur les négociations tarifaires (avec une position plus douce qui serait probablement le plus favorable au dollar).
La posture des États-Unis envers l’Iran a influencé le prix du pétrole brut. Comment les sanctions américaines contre l’Iran et la possibilité d’un accord sur le front nucléaire affectent l’approvisionnement ont maintenu le prix du brut américain (WTI) principalement dans la fourchette de 61 à 64,50 dollars depuis la mi-avril. Tandis que le pétrole a également suivi les dernières actualités tarifaires et a suivi les orientations des actions sur le sentiment de risque. Il faudrait surmonter une résistance à 65,25 $ pour que le pétrole fasse sortir la surface de la plage actuelle, tandis que le support attend à 60,50 $. Tant que le pétrole ne dépassera pas l’un ou l’autre de ces niveaux, la poursuite des échanges sur la plage semble en place.
En regardant vers l’avenir, les PMI des services et de la fabrication de l’UE, du Royaume-Uni et des États-Unis seront étroitement suivis mercredi, tandis que vendredi nous verrons les données de l’IPC de base de Tokyo et les chiffres des ventes au détail au Royaume-Uni. Et bien sûr, les marchés continueront d’écouter la dernière rhétorique de la Maison-Blanche sur les tarifs douaniers et tout indice d’accords commerciaux à venir. Ainsi, la direction du marché continuera probablement d’être dictée par les derniers caprices de Trump concernant les tarifs douaniers et le commerce.
