Trade Progress libère une soupape de pression pour les marchés

Mais le simple fait que la Chine et les États-Unis n’imposent plus d’embargo commercial effectif l’une à l’autre a libéré la pression sur les marchés financiers. Malgré la panique des marchés qui a suivi l’annonce des tarifs américains le 2 avril, l’indice S&P500 est de nouveau en territoire positif pour l’année (quoique de justesse). Mais la manière dont ces discussions évolueront dans les mois à venir jouera un rôle important dans le maintien de l’ambiance positive du marché de cette semaine jusqu’au second semestre de l’année. id="">En devise, le USD a bénéficié de négociations productives entre les États-Unis et la Chine, l’indice du dollar (DXY) grimpant près du niveau 102 lundi, mais le chiffre plus faible de l’IPC global (2,3 % contre 2,4 % auparavant, au mois précédent) a fait perdre un peu de dynamique au dollar. Aux heures de trading asiatiques mercredi, le DXY se négociait à 100,90, devant le support à 100,72 et 100,40, avec une résistance en attente à 101,60 et 102,25. Malgré les données d’inflation plus modérées, la position plus douce de Trump sur les tarifs signifie qu’il y a moins de chances que nous assistions à une baisse des taux du FOMC dans les prochains mois, ce qui signifie que les rendements des bons du Trésor pourraient être un pilier de soutien pour le dollar américain à court terme. Cependant, si le marché commence à douter des progrès des négociations commerciales américaines (avec plusieurs pays comme le Japon, la Corée du Sud, l’UE et l’Inde prêts à négocier, pas seulement la Chine), le dollar américain pourrait rapidement se retrouver à nouveau sous pression de vente. id="">L’or a connu un début de semaine difficile, les progrès sur le marché commercial sino-américain ayant placé le métal précieux sous le seuil de 3300 $, la demande en refuge s’étant atténuée. Avec les États-Unis et la Chine abaissant les tarifs l’un contre l’autre pendant 90 jours et une forte probabilité qu’un accord à plus long terme soit conclu, les craintes de récession se sont atténuées, ce qui a réduit la recherche d’actifs sûrs comme l’or. Le recul du dollar américain depuis ses sommets hebdomadaires sur des chiffres d’inflation plus modérés a permis à l’or de reprendre modestement. Mais un potentiel supplémentaire pour l’or d’importance pourrait être plus difficile à obtenir tant que l’appétit pour le risque reste soutenu par des tarifs tarifaires plus bas. Les niveaux de résistance à surveiller incluent 3275 $ et 3300 $, tandis que 3350 $ offriront un test plus sévère. Le support arrive à 3199 $ puis à 3151 $. À court terme, l’or restera réactionnaire face aux titres tarifaires, Inde-Pakistan et Russie-Ukraine. Si l’une de ces situations survient, l’or pourrait rapidement revenir en faveur. Des achats en baisse se produisent sur les approches de 3200 $ et ce thème pourrait se poursuivre alors que les marchés financiers ne sont pas encore totalement à l’aise face aux tarifs douaniers et aux points chauds géopolitiques.

Le prix du pétrole a bien repris après ses difficultés de début mai, porté par des espoirs commerciaux internationaux. Après l’annonce d’une augmentation de la production de l’OPEP+ au début du mois, le pétrole brut américain (WTI) a chuté à 55 $ mais a depuis récupéré 14 % pour se négocier à 63 $. Bien que la baisse des tarifs tarifaires entre les États-Unis et la Chine, au moins pendant 90 jours, devrait soutenir la demande de pétrole brut, des questions subsistent quant au potentiel de hausse restant du pétrole avec l’OPEP+ qui doit ajouter 411 000 barils par jour à l’offre mondiale à partir du 1er juin. Les niveaux de support sont à 62,02 et 60,60 $, tandis qu’en surface, la résistance à 64,30 $ devrait être surmontée pour que le brut américain puisse courir à 65 $, où le niveau de résistance suivant attend à 65,15 $.