Une inflation faible dans la zone euro augmente les perspectives de baisses supplémentaires des taux de la BCE

l’inflation de la zone euro pour mai a été montrée à 1,9 % selon une estimation rapide, en dessous du chiffre attendu de 2 % et de la lecture d’inflation antérieure de 2,2 %. Bien que le chiffre de l’IPC inférieur à 2 % ne changera probablement pas beaucoup les calculs pour la réunion de la BCE (Banque centrale européenne) cette semaine, où l’on devrait baisser les taux de 25 points de base, cela ouvre la perspective de voir potentiellement deux autres baisses d’ici la fin de l’année (ce qui laisserait le taux de prêt de référence de l’UE à 1,5 %). id=""> Que nous obtenions une ou deux autres baisses de la BCE (suite à une baisse supposée de taux cette semaine) pourrait dépendre de la productivité ou non des négociations commerciales UE-États-Unis entre maintenant et la date limite du 9 juillet. Cependant, si l’inflation de la zone euro continue de baisser au taux actuel, un assouplissement supplémentaire de la politique monétaire par la BCE pourrait rendre l’euro vulnérable à un possible rebond inspiré par le rendement du dollar si la Fed est moins agressive en matière d’assouplissement des taux. id="">Concernant l’USD, l’indice du dollar (DXY) a connu un léger redressement après sa baisse vers 98,50 plus tôt cette semaine. Des données plus solides que prévu sur les offres d’emploi JOLTS aux États-Unis pour avril ont montré que le marché du travail tenait mieux que prévu malgré les inquiétudes actuelles concernant les tarifs. Cette donnée macroéconomique, combinée à un chiffre plus faible de l’inflation européenne, a poussé le DXY à retrouver son chemin au-dessus de 99,20. La résistance à 99,54 devrait être éliminée avant toute éventuelle course vers le niveau des 100. Mais avec les négociations commerciales sino-américaines qui ne se déroulent pas particulièrement bien (peut-être que cela changera si le président Trump et Xi échangent un appel téléphonique agréable), et que les tarifs américains sur l’acier et l’aluminium doublent à 50 %, le dollar américain reste vulnérable au sentiment négatif dominant envers les actifs américains.

L’orL’or a ralenti ses sommets en réponse au rebond du dollar. Les tensions géopolitiques et l’intensification des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine avaient conduit l’or à s’approcher de 3400 $ (atteignant un maximum d’environ 3392 $), cependant des données macroéconomiques américaines plus solides sous forme de données JOLTS, combinées au redressement du dollar américain, ont provoqué un recul modéré de l’or. Le prix se négociait autour de 3356 $ en début d’ouverture asiatique mercredi, avec une résistance à 3390 $ agissant comme une barrière à une éventuelle course au-delà de 3400 $ pour ce métal précieux. Le soutien est disponible à 3328 $ et 3300 $. La direction de l’or dépendra du type de titres commerciaux que nous verrons (encore une fois, avec un appel Trump-Xi qui pourrait influencer le sentiment du marché) et de la résilience des données sur l’emploi américain. Si jamais nous voyons de solides chiffres du marché du travail américain lorsque les données ADP (c’est-à-dire les données sur l’emploi privé aux États-Unis) et les données NFP (Non-Farm Payrolls) seront publiées, le dollar américain pourrait envisager un potentiel de hausse, ce qui pourrait entraîner une baisse de l’or.

Oil†̄ a augmenté cette semaine. Le pétrole brut américain a dépassé les 63 dollars, les attaques ukrainiennes contre les aérodromes russes étant un signe d’escalade et des inquiétudes croissantes sur l’approvisionnement. Par contre, le manque de progrès entre les États-Unis et l’Iran concernant les pourparlers nucléaires a réduit les chances d’une nouvelle offre iranienne de brut sur le marché, ce qui a soutenu le prix. De plus, OPEP+ a annoncé qu’elle augmenterait à nouveau la production en juillet ; Cependant, l’ampleur de cette augmentation correspondait aux estimations du marché, ce qui n’a donc pas entraîné de poussée à la baisse du prix du brut. Pour le brut américain, le support est à 62,10 $, 61,30 $ et 59,90 $, avec une résistance à 63,50 $ et 64,10 $. La prime de risque résultant de conflits géopolitiques soutient actuellement le prix du brut malgré l’incertitude économique concernant la demande énergétique mondiale (principalement due aux tarifs américains).