Les marchés financiers se sont concentrés sur la rencontre Trump-Poutine
les données d’inflation globales américaines relativement modérées devraient suffire à ouvrir la voie à une baisse des taux de la Fed en septembre, l’IPC continuant de se comporter plutôt que de s’éloigner comme on l’avait pressenti. L’IPC global s’est établi à 2,7 %, en accord avec le résultat de juin et en dessous des prévisions de 2,8 %, bien que l’IPC de base soit légèrement supérieur à 3,1 %. La principale conclusion des données est que les craintes inflationnistes liées à la politique tarifaire sévère de Trump ne se sont pas encore manifestées dans les chiffres de l’IPC.
Et le double mandat de la Fed (inflation et marché du travail) signifie qu’elle ne peut pas se permettre de rester les bras croisés trop longtemps, compte tenu des mauvaises données sur l’emploi des trois derniers mois (où la croissance moyenne mensuelle de l’emploi n’a été que de 35 000 pendant cette période). Ainsi, bien que ces dernières données d’inflation maintiennent la Fed sur la bonne voie pour une baisse des taux le mois prochain, il existe encore un risque que les chiffres de l’IPC d’août perturbent les choses avant la réunion de la Fed de septembre s’il y a des surprises à la hausse. id="">Avec un résultat léger de l’IPC augmentant les chances d’une baisse imminente des taux américains le mois prochain, le dollar américain s’est retrouvé sous une pression accrue. L’indice du dollar (DXY), qui avait mené une charge vers le niveau 100 fin juillet, est maintenant redescendu au niveau 98 en prévision croissante d’une baisse des taux d’intérêt américains d’ici la fin de l’année.
La chute du dollar américain a permis un rebond modéré du prix de l’or, le métal précieux oscillant autour du niveau des 3350 $ avant la réunion Trump-Poutine vendredi. La perspective que les deux dirigeants concluent une forme d’accord mettant fin aux hostilités agit comme un plafond immédiat au potentiel de hausse du prix de l’or (car dans un tel scénario, la demande de refuge sûr pourrait diminuer). Cependant, si la rencontre entre les dirigeants américains et russes en Alaska cette semaine ne règle rien et que la guerre en Ukraine se poursuit, l’or pourrait à nouveau revenir vers 3400 $. Les niveaux à surveiller incluent un support modéré à 3320 $ suivi d’un support plus stable à 3 294 $, tandis qu’à la hausse, la résistance autour de 3380 $ est la barrière la plus notable devant 3 400 $. id=""> Les prix du pétrole dépendent également de l’issue de la rencontre Trump-Poutine. Le secteur pétrolier subit une pression à la baisse en raison de l’attente que les deux dirigeants pourraient conclure un accord impliquant la levée des sanctions russes. Cela pourrait potentiellement ajouter quelques millions de barils de pétrole russe au marché par jour, et pourrait aussi entraîner la levée des sanctions secondaires contre les acheteurs de pétrole russe comme l’Inde. Mais si la réunion échoue net en termes de résolution du conflit russo-ukrainien et de levée des sanctions russes, le pétrole pourrait rebondir davantage avec le retour de la prime de risque sur les marchés énergétiques.
Les marchés financiers seront concentrés sur la rencontre Trump-Poutine cette semaine, compte tenu des conséquences économiques qui pourraient dépendre de la conclusion d’un accord. Les prix mondiaux de l’énergie et, par extension, les perspectives d’inflation pourraient dépendre du sort des sanctions russes existantes (y compris les sanctions secondaires contre les acheteurs de pétrole russe) au-delà de la réunion de l’Alaska.
Les actifs à risque ont déjà reçu une bonne nouvelle cette semaine avec la suspension des tarifs tarifaires États-Unis-Chine prolongée (de 90 jours supplémentaires), et un nouvel élan d’optimisme du marché pourrait survenir si la rencontre Trump-Poutine porte ses fruits concernant une possible fin du conflit russo-ukrainien.
Les complexités continues du conflit, telles que les différends territoriaux, laissent une grande marge de manœuvre pour que les marchés financiers soient déçus si la réunion tant médiatisée s’éteint sans résolution. Et que l’Ukraine assiste à la réunion ou accepte un accord est une autre affaire. Bien que Trump sache que s’il quitte l’Alaska les mains vides en matière d’accord de paix ou du moins d’un chemin vers un accord de paix, alors l’image pourrait ne pas être bonne pour le président américain. Disons simplement que tous les regards sont tournés vers l’Alaska cette semaine...
