La réunion fédérale est l’événement principal de cette semaine
Or a dépassé les 3700 $ avant la réunion de la Fed, qui devrait inaugurer une période de baisse des taux d’intérêt aux États-Unis. La montée de l’or à 3700 $ a été facilitée par la baisse du dollar américain et par des paris selon lesquels la Fed pourrait indiquer que des baisses de taux supplémentaires devraient arriver avant la fin de l’année. Les prises de bénéfices autour de 3700 $ ont fait redescendre le métal précieux sous ce seuil. Mais si la Fed adopte un ton particulièrement conciliant lors de sa réunion, l’or pourrait faire un nouveau mouvement à la hausse. Le risque pour l’or est si le Résumé des projections économiques (SEP, ou « Dot Plots ») de la Fed n’est pas aussi accommodant que le marché l’attend. Les niveaux à surveiller incluent un support à 3675 $, 3661 $ et 3 633 $. Une résistance attend à 3703 $ et 3720 $.
Le prix du pétrole a été poussé à la hausse par de nouvelles frappes de l’Ukraine sur les infrastructures pétrolières russes, ce qui a retiré une partie de l’approvisionnement pétrolier russe sur le marché. Le pétrole bénéficie également d’un coup de pouce face à la perspective d’une baisse des taux d’intérêt aux États-Unis, ce qui pourrait stimuler la demande, et de la baisse du dollar américain. Les prix du brut américain ont gagné de 2,6 % cette semaine jusqu’à présent, avec un support à 63,12 $ et 62,05 $, et une résistance à 64,90 $ et 65,54 $.
Malgré un résultat de vente au détail meilleur que prévu pour août, le dollar américain a subi une nouvelle pression de vente cette semaine avant la réunion de la Fed. De meilleures données de sentiment économique allemand ont aidé le taux EURUSD à grimper à un sommet en 4 ans, ce qui a contribué à la chute du DXY (indice du dollar) sous le niveau 97. Le DXY se négocie désormais à 96,60, sous la résistance à 96,90 et juste devant le support à 96,50. Le dollar semble plutôt peu apprécié des investisseurs à ce stade, en prévision d’une baisse de taux de la Fed attendue, mais si les projections économiques de la banque centrale ne sont pas aussi graves que prévu, le dollar pourrait être en train de rebondir.
La réunion de la Fed est l’événement principal aux yeux des mercats, et bien qu’une réduction d’un quart de point soit déjà essentiellement intégrée dans les prix actuels du marché, l’accent se porte sur l’ampleur des inquiétudes de la Fed, passant de l’inflation à un marché de l’emploi clairement en haleine. Des révisions à la baisse de près d’un million d’emplois (911k) et un chiffre récent de la masse salariale non agricole de seulement 22k auront sûrement attiré l’attention du Conseil de la Fed.
Alors que l’inflation américaine tourne autour de 3 %, le marché de l’emploi est sans doute l’endroit où les signaux d’alarme économiques retentissent le plus fort pour la Fed. Bien que la Fed ait un double mandat pour gérer à la fois l’inflation et le marché du travail, nous verrons si le message de la Fed reflète un changement de priorités par rapport aux réunions précédentes. Le fait que les investisseurs quittent la réunion de la Fed en s’attendant à une ou deux baisses de taux supplémentaires d’ici la fin de l’année pourrait déterminer la performance des actions et autres actifs à risque pour le reste de la semaine.
