استأنف الدولار الأمريكي طريق النجاح
على الرغم من البيانات التي أظهرت طلبات السلع المعمرة الأمريكية لشهر نوفمبر أقل (انخفضت بنسبة 1.1٪ مقارنة بزيادة 0.3٪ في أكتوبر)، استأنف الدولار الأمريكي مسيرته الربحية كما يتضح من استعادة مؤشر الدولار (DXY) لمقبض 108. ويرجع ذلك إلى أن الرسائل التي أرسلها الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الأسبوع الماضي بشأن التضخم وأسعار الفائدة لا تزال حاضرة في أذهان المستثمرين، حيث رفع البنك المركزي الأمريكي توقعاته للتضخم لعام 2025 في الوقت نفسه الذي خفف فيه توقعاته لخفض أسعار الفائدة العام المقبل. لذا، مع تأقلم السوق الآن مع بيئة أسعار فائدة مرتفعة محتملة للولايات المتحدة في عام 2025، يجني الدولار الأمريكي الفوائد.
ساهم ارتفاع الدولار الأمريكي وعوائد السندات في تراجع سعر الذهب، حيث تم تداول الذهب الفوري حول مستوى 2615 دولار خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الثلاثاء. بينما استمتع الذهب بلا شك بارتفاع كبير خلال عام 2025 (حيث زاد حوالي 26٪ للعام)، فإن النهاية القوية للعام بالدولار وفر ريحا معاكسة لهذا المعدن الثمين. وبالتالي، قد يعتمد الذهب على وضع دخل الأرباح للدولار الأمريكي إذا أراد العودة نحو 2650 دولار وما بعدها.
النفط هو أصل آخر لا يساعده ارتفاع الدولار الأمريكي. السلع والمعادن الثمينة التي يتم تسعيرها بالدولار الأمريكي تصبح أكثر تكلفة للشراء لحاملي العملات الأجنبية (أي غير الدولارية). لا يزال عقد WTI يقترب تحت مستوى 70 دولارا، مع خطط إدارة ترامب القادمة لزيادة الحفر التي تزيد من المخاوف من احتمال أن يكون السوق أكثر من اللازم بدلا من نقص في التوريد خلال عام 2025.
الأسهم الأمريكية سجلت مكاسب لبدء أسبوع تداول عطلات مختصر. بينما قد يتحقق "ارتفاع سانتا كلوز" كما اعتدنا عليه في السنوات الأخيرة، إلا أنه قد يكون أكثر هدوءا بفضل تحول الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي في موقف التضخم. لدينا شروط تداول ضعيفة بسبب فترة العطلات، وأحيانا تساهم ظروف السيولة المنخفضة في تحركات السوق المبالغ فيها. لذا، دعونا نرى ما إذا كان السوق سيستمر في الحفاظ على تحيز إيجابي معتدل حتى وإن لم نشهد تخفيضا آخر من الاحتياطي الفيدرالي لعدة أشهر (إن حدث أصلا في العام المقبل). id="">لبقية الأسبوع، يبدو التقويم الاقتصادي ضعيفا بسبب فترة العطلات. من المتوقع إصدار مطالبات البطالة الأمريكية ومخزونات النفط الخام يوم الخميس (بتوقيت الولايات المتحدة). كما سنرى بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأساسي لطوكيو يوم الجمعة والتي قد تشهد نشاطا في سعر الدولار الأمريكي للين بالدولار الأمريكي إذا كانت النتيجة بعيدة عن الرقم المتوقع البالغ 2.5٪. بشكل عام، يبدو أن الأسواق تنتظر الوقت بينما ننتظر انتقال رئاسة بايدن إلى رئاسة ترامب في يناير 2025. من 20 يناير فصاعدا، سنبدأ في الحصول على مزيد من التفاصيل السياسية حول كيف ستبدو الأمور، خاصة فيما يتعلق بالرسوم الجمركية بين الولايات المتحدة والصين.
