مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي، شهادة باول، وحديث التعريفات الجمركية هي الأحداث الرئيسية هذا الأسبوع
الرسوم الجمركية، شهادات الكونغرس، وبيانات التضخم كلها على رأس جدول أعمال الأسواق المالية هذا الأسبوع. إعلان الرئيس ترامب عن رسوم جمركية بنسبة 25٪ على جميع واردات الصلب والألمنيوم إلى الولايات المتحدة (بالإضافة إلى تطبيق الرسوم الجمركية المتبادلة) يبقي المستثمرين في حالة تأهب "حرب تجارية". وبينما بدأت الأسواق الآن في التعود على أسلوب الرئيس الأمريكي التفاوضي في اتخاذ قرارات كبيرة في مغامراته الافتتاحية فيما يتعلق بالتجارة والسياسة الخارجية، تبقى الحقيقة أن ترامب أضفى جرعة كبيرة من عدم التنبؤ على ديناميكيات الأسواق المالية، وهذا يجعل التداول بأي نوع من القناعة اختبارا أكثر صرامة في عام 2025.
بينما ننتظر المزيد من التفاصيل حول خطط ترامب للتعريفات الجمركية وأي تدابير مضادة أو استثناءات من أو لصالح شركاء تجاريين أمريكيين، بدأ جيروم باول شهادته نصف السنوية أمام الكونغرس. كانت هناك تطمينات من رئيس الاحتياطي الفيدرالي بشأن الوضع الاقتصادي (مع ذكر باول للاقتصاد العام القوي وسوق العمل)، لكن إذا كان المتداولون يبحثون عن دلائل أو نية حول موعد حدوث خفض آخر للفائدة، فقد كانت هذه الأدلة غائبة بشكل ملحوظ – عن قصد. مع استمرار التوقعات الجمركية الدولية التي لا تزال مشوشة وبالتالي صعوبة التنبؤ بأي تداعيات اقتصادية ناتجة، من السهل أن نفهم لماذا لم يرغب باول في تقييد نفسه بشأن مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي في 2025. id="">إعلانات ترامب بالرسوم الجمركية قد أثارت قلقا في الأسواق المالية، لكن في حالة الذهب، فإن التوقعات الاقتصادية غير المؤكدة تخدم المعدن الثمين بشكل جيد. وصل الذهب إلى أعلى مستوياته على الإطلاق هذا الأسبوع شمال مستوى 2900 دولار. كل من التدفقات من التحوط من التضخم والملاذات الآمنة تتجه نحو الذهب هذا الأسبوع، مع تجار غير متأكدين من مدة استمرار الدراما التجارية الدولية. تراجع الذهب قليلا عن أعلى مستوياته القياسية ليتداول قريبا من مستوى 2900 دولار خلال ساعات التداول الآسيوية المبكرة يوم الأربعاء. ومع ذلك، فإن أي إطالة أو حتى تصعيد لإجراءات الرسوم الجمركية الدولية قد يسرع رحلة الذهب نحو مستوى 3 آلاف دولار. تشمل المستويات الرئيسية التي يجب مراقبتها هذا الأسبوع الدعم عند 2870 و2836 دولارا، بينما في الجانب العلوي تنتظر المقاومة عند 2928 و2948 دولار.
مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) يقف حول مستوى 108، مع صعوبات خاصة أمام الين الياباني مؤخرا. ساهم رفع سعر الفائدة من بنك اليابان في يناير إلى جانب تعليقات مشددة من مسؤولي البنك في انخفاض سعر الفائدة بالدولار الييني الأمريكيين بنسبة 3.5٪ حتى الآن هذا العام. حاليا، تتوقع الأسواق ربما تخفيض واحد أو اثنين فقط من لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية هذا العام، بينما من بنك اليابان قد نشهد رفعين إضافيين هذا العام، مما قد يضيق الفارق بين عوائد السندات الأمريكية واليابانية أكثر. هذا الفارق بين الولايات المتحدة واليابان هو أمر يجب متابعته في الأشهر القادمة، حيث قد يحدد الجانب الذي سيتداول فيه سعر الدولار الأمريكي عند الدولار الييني من مستوى 150.
في المستقبل هذا الأسبوع، ستكون قراءات مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار البيع في الولايات المتحدة من الأحداث الرئيسية. ستتفاعل الأسهم، وأسعار الفائدة المتقاطعة للدولار الأمريكي، والذهب جميعها مع أحدث قراءات التضخم في الولايات المتحدة، حيث ستشكل هذه المؤشرات توقعات السوق لسياسة أسعار الفائدة الأمريكية في عام 2025. لذا، أتوقع أن نشهد بعض التقلبات المتزايدة في الأسواق حول أوقات صدور مؤشر أسعار المستهلك، خاصة إذا انحرفت بيانات التضخم الأساسية بشكل كبير عن الارتفاع الشهري المتوقع بنسبة 0.3٪.
