انتعاش الدولار الأمريكي في أكتوبر
انتعاش الدولار الأمريكي في أكتوبر. ارتفع مؤشر الدولار (DXY) بحوالي 2.6٪ هذا الشهر، مدفوعا بإعادة تسعير توقعات أسعار الفائدة بعد بيانات الماكرو القوية في الأسابيع الأخيرة (مثل الوظائف وبيانات مؤشر أسعار المستهلك التي تجاوزت التوقعات). أغلق مؤشر الدولار الشهر الماضي وهو يكافح للحفاظ على رأسه فوق مستوى 100. ومع ذلك، فإن التحول الذي أحدثه الدولار الأمريكي في أكتوبر أدى إلى ارتفاع مؤشر DXY لتجاوز مستوى 103 الآن بعد أن تلاشت الأفكار حول أي تخفيضات إضافية ضخمة من الاحتياطي الفيدرالي. خلال الأسبوع الماضي سمعنا أيضا عدة مسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي يروحون برسالة تحذير بشأن المزيد من خفض أسعار الفائدة، مما دعم الدولار الأمريكي من منظور فرق العائد. وهذا يبرز بشكل خاص مقارنة بدول مثل اليورو، حيث يتوقع البنك المركزي الأوروبي أن يحقق تخفيضا بمقدار ربع نقطة مئوية هذا الأسبوع (الخميس).
ارتفاع الدولار الأمريكي أبطأ فعليا زخم سوق الذهب، حيث اعتاد المعدن الثمين على التداول في نطاق 2600-2650 دولار هذا الشهر. تعرض الذهب لضغط مبيعات الأسبوع الماضي بسبب ارتفاع عوائد سندات الخزانة وقوة الدولار، لكن مستويات الدعم عند 2600 دولار استمرت في الانتظار. قد يفسر ضحالة التراجع على أنه علامة على أن انخفاض الأسعار ينظر إليه من قبل المتداولين على أنه فرص شراء للذهب. id="">خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الأربعاء، كان الذهب يقترب من مستوى مقاومة معتدل عند 2663 دولار بعد أن استفاد من انخفاض الدولار الأمريكي بشكل طفيف عن قمته الأخيرة. على الجانب الصاعد، ينتظر مستوى مقاومة ثاني عند 2678 دولار يجب اختراقه لكي يتمكن الذهب من الصعود مرة أخرى عند 2700 دولار. مع ذلك، قد يكون هناك حاجة إلى تراجع في عوائد الدولار الأمريكي و/أو سندات الخزانة لهذا الغرض في غياب زيادة الطلب على الملاذ الآمن (وهو وضع قد يؤدي إلى ارتفاع عوائد الذهب وسندات الدولار الأمريكي إلى الخزانة بالتوازن). تظهر مستويات الدعم للذهب عند 2630 و2600 دولار.
سوق النفط لم يكن محدودا بالنطاق هذا الشهر، حيث بلغ سعر النفط العالمي حوالي 12 دولارا، وهذا بسبب الطبيعة المتقلبة للنفط الخام استجابة للصراع الإسرائيلي الإيراني. انخفض سعر النفط بنسبة 4٪ خلال الليل بعد إزالة علاوة المخاطر من السعر بناء على اقتراحات بأن إسرائيل قد لا تستهدف البنية التحتية النفطية الإيرانية بل قد تضرب أهدافا عسكرية. تسعير سوق الطاقة لا يزال قائما على العناوين الرئيسية، وبسبب ذلك، تفقد مستويات الدعم والمقاومة بعض أهميتها بسبب التقلبات الكبيرة في الأسعار التي ظهرت على ما يرام. وفي الوقت نفسه، عدلت أوبك توقعاتها للطلب العالمي على النفط هذا العام والمقبل، وهو ما لم يصب في صالح سعر الخام أيضا. بشكل عام، يقدم سوق النفط فرصا للتداول نظرا لتغيرات الأسعار الكبيرة، لكنه يصعب التنبؤ به نظرا لعدم اليقين بشأن الإجراءات القادمة لإسرائيل. لأنه إذا تم استهداف البنية التحتية النفطية الإيرانية، فإن ذلك سيكون له تداعيات كبيرة ليس فقط على النفط بل على الأسواق العالمية. لكن في الوقت الحالي، الأمر مجرد انتظار.
بالنظر إلى المستقبل، قد تؤثر بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية هذا الأسبوع على توقعات السوق لاجتماعات الاحتياطي الفيدرالي المتبقية هذا العام، خاصة إذا رأينا أي نوع من المفاجأة الصعودية حيث قد يزيد ذلك من احتمالية حدوث 'تخطي' سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. في أماكن أخرى، سيشهد يوم الجمعة صدور دفعة كبيرة من البيانات الاقتصادية الصينية بما في ذلك الناتج المحلي الإجمالي وأرقام مبيعات التجزئة. لم ترسم بيانات التضخم وميزان التجارة الأخيرة من الصين صورة جيدة للاقتصاد (حيث لم يخطئ كلاهما في التوقعات إلى الجانب المنخفض). إذا رأينا دفعة أخرى من البيانات الصينية المخيبة للآمال، فقد يختبر ذلك صبر المستثمرين الذين يظلون حذرين تجاه الصين في غياب تقديم حزمة مالية محددة.
