نتائج Nvidia، بيانات مؤشر PCE الأساسي في الولايات المتحدة تحت الأضواء هذا الأسبوع

في الوقت نفسه، أظهرت بيانات الولايات المتحدة في نهاية الأسبوع الماضي تراجعا في نشاط قطاع الخدمات، تلتها هذه المؤشرات هذا الأسبوع على أن ثقة المستهلكين في الولايات المتحدة أيضا في تراجع. وقد ترك مزيج هذه العوامل المستثمرين في حالة من القلق، حيث يشعر قطاع التكنولوجيا بأكبر من البيع (حيث أصبح مؤشر Nadaq100 الآن شبه ثابت من حيث المكاسب منذ بداية العام). id="">من المقرر أن تعلن Nvidia عن أرباحها (بعد انتهاء جرس الأربعاء)، وقد تكون أرقام العملاق التقني حدثا حاسما للسوق، على الأقل على المدى القصير. بعد أن ارتفعت 190٪ في 2024، أصبحت الأمور أكثر تعقيدا بالنسبة ل Nvidia في 2025 بسبب تطورات DeepSeek والتساؤلات اللاحقة حول حجم الاستثمار في الذكاء الاصطناعي في المستقبل. من المتوقع أن تظل الأرقام الأخيرة من نفيديا مثيرة للإعجاب (إيرادات متوقعة بقيمة 38 مليار دولار للربع الرابع من السنة المالية 2025)، مع استمرار الشركة في الاستفادة من ميزتها كأول تحرك، لكن ما قد يدفع المزاج حقا في اتجاه أو آخر قد يعود إلى مواجهة توقعات الشركة التي تبقى متفائلة كما كانت من قبل. خصوصا في ظل ديناميكيات الصناعة المتغيرة، بما في ذلك الأسئلة المتعلقة بالتكلفة التي أثارتها ميزانية DeepSeek.

مع استمرار شعور المستثمرين بعدم الارتياح من موقف ترامب بشأن الرسوم الجمركية، ستكون بيانات مؤشر أسعار PCE الأساسي الأمريكي لهذا الأسبوع يوم الجمعة من الأمور التي يجب مراقبتها. إذا أكدت الأرقام الخوف الأساسي من ارتفاع التضخم مرة أخرى، فقد يتم تقليل توقعات الاحتياطي الفيدرالي لخفض الفائدة أكثر. توقعات السوق التوافقية عالقة بين قيام الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أو اثنين من أسعار الفائدة هذا العام، لكن أي ارتفاع في مؤشر PCE الأساسي قد يعيد الاحتمالات لصالح وجود تخفيض واحد فقط من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا العام. أو ربما لا شيء. لذا، قد يؤثر هذا الرقم الأساسي لمؤشر PCE يوم الجمعة على توقعات الاحتياطي الفيدرالي وبالتالي على مشاعر السوق فيما يتعلق بتوقعات أسعار الفائدة. id="">توتر سوق الأسهم أدى إلى عودة شراء السندات إلى الرائجة كاستراتيجية دفاعية. أدى ذلك إلى انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية وتبعها الدولار الأمريكي. يواصل الدولار مواجهة صعوبة خاصة أمام الين بسبب التوقعات حول اتجاه العوائد اليابانية هذا العام. وبالنظر إلى قراءات النمو والتضخم الأخيرة في اليابان، قد يكون بنك اليابان في موقف يحتاج فيه إلى رفع أسعار الفائدة عدة مرات، وهذا السيناريو المحتمل هو ما يضع ضغطا هبوطيا على سعر الدولار الأمريكي للين (الذي انخفض بنسبة 5.6٪ منذ بداية العام، مع انخفاض السعر إلى ما دون 149). id="">لم يتمكن الذهب من الاستفادة من انخفاض عوائد الدولار الأمريكي وسندات الخزانة. سحب شراء السندات الأضواء بعيدا عن الذهب يوم الثلاثاء، حيث جرت معظم الإجراءات الدفاعية في سوق الدخل الثابت. انخفض الذهب إلى ما دون مستوى 2900 دولار، قبل أن يتدخل المشترون ويقلصون من الحركة الهبوطية. الدعم عند مستوى 2880 دولار ظل ثابتا، وهذا ما يمنع التراجع الأعمق في هذه المرحلة. على الجانب الأعلى، يجب التغلب على المقاومة عند 2947 دولار لكي يصل الذهب مرة أخرى إلى أعلى مستويات جديدة فوق 2950 دولارا. بشكل عام، لا تزال الحركات الصاعدة للذهب مرجحة بينما يبقى الدعم عند 2880 دولارا قائما، مع استمرار عدم اليقين في التجارة العالمية على دعم المعدن الثمين.