الأسواق تحت مراقبة 'صفقة التجارة'

التقلبات الشديدة الناتجة عن الرسوم الجمركية في أبريل كانت واحدة لا تزال من التاريخ. وبينما هناك تفاؤل حاليا بأن الاتفاقيات التجارية قد تصل قريبا وقد تصل إلى مستويات تعريفية أعلى بكثير من تلك المعلنة في 'يوم التحرير'، فإن أي تقدم بين الولايات المتحدة والصين هو ما ستكون الأصول المخاطرة أكثر تواصلا له. علاوة على ذلك، فإن أي غياب طويل لاتفاق بين الولايات المتحدة والصين قد يؤدي إلى ظهور مخاوف النمو العالمي بسرعة مرة أخرى. بشكل أساسي، الأسواق الآن في حالة 'مراقبة صفقات التجارة'، ويبدو أن هذا هو المحرك الرئيسي للمعنويات مع انتقالنا من أبريل إلى مايو.

الذهب يتأرجح على جانبي علامة 3300 دولار لمعظم الأسبوع الماضي، بعد أن تراجع من سعره إلى 3500 دولار (في 22 أبريل). ترامب وبيسنت (وزير الخزانة) ولوتنيك (وزير التجارة) كانوا متفائلين بشأن الاتفاقيات التجارية القادمة، مما دفع الطلب على الجواء الآمن إلى التراجع عن سعر الذهب إلى الاعتدال وفقا لذلك. لقد تم تقييد التراجع في الذهب حتى الآن، حيث ظل المشترون متحمسين للذهب عند حدوث انخفاضات. يقدم $3296 بعض الدعم، قبل أن ينتظر مستوى دعم أقوى عند $3275. على الجانب الأعلى، المقاومة الفورية عند 3346 دولارا أمام 3372 دولار. إذا بدأت الاتفاقيات التجارية في الظهور، فقد يبطئ ذلك تقدم الذهب. لكن أسلوب ترامب في صنع السياسات كان يبقي الأسواق متوترة في عام 2025، مما يعني أن الذهب لا يزال أصلا مفضلا لتغطية الشكوك الجيوسياسية.

كان تعافي الدولار الأمريكي من أدنى مستوياته خلال 3 سنوات أيضا عائقا معاكسا للذهب. بعد أن انخفض إلى ما دون مستوى 98 الأسبوع الماضي، تعافى مؤشر الدولار (DXY) ليتداول عند 99.25 (حتى ساعات التداول الآسيوية المبكرة يوم الأربعاء). تماما مثل الذهب، قد يعتمد اتجاه الدولار الأمريكي على المدى القريب على أي صفقات تجارية ستتم خلال الأسابيع القادمة، مع احتمال أن تكون الصفقات إيجابية للدولار الأمريكي وسلبية للذهب إذا استمرت الاتجاهات الأخيرة. بالنسبة لمؤشر DXY، مستويات الدعم التي يجب مراقبتها هذا الأسبوع عند 98.76 و98.30، بينما المقاومة عند 99.65، والتي إذا تم تجاوزها ستفتح الباب لاحتمال العودة إلى مستوى 100. id="">النفط يتعرض لضغط مرة أخرى مع نظر أوبك على ما يبدو في زيادة الإنتاج أكثر. احتمال زيادة العرض يسحب سعر النفط الخام إلى الأسفل. انخفض سعر الخام الأمريكي (WTI) بحوالي 2.5٪ يوم الثلاثاء، بينما أدى تخفيف التوترات الجيوسياسية (مثل إعلان روسيا عن وقف إطلاق نار لمدة 72 ساعة في صراعها مع أوكرانيا حول يوم النصر) إلى تقليل درجة من علاوة المخاطر من السعر. سوق النفط لا يزال يتنقل كثيرا بسبب العناوين التجارية والجيوسياسية، ولهذا فإن التوقعات على المدى القريب محايدة. المستويات التي يجب مراقبتها هي الدعم عند 59.40 دولار و58.70 دولار، بينما المقاومة عند 61.30 دولار قبل اختبار أقوى عند 62.65 دولار.