الدولار الملكي لا يزال يسيطر على سوق العملة
الأسواق المالية بدأت العمل لعام 2025 في أسبوع تداول قصير بسبب العطلات. شهدت الأسهم الأمريكية مكاسب قوية في عام 2024، حيث سجل مؤشر S&P500 مكاسب بنسبة 23٪ خلال العام. ومع ذلك، أنهت وول ستريت العام بتراجع مع انخفاض مؤشر S&P500 بنسبة 0.4٪ في آخر يوم تداول من السنة. حتى الآن، لم يتحقق ارتفاع سانتا كلوز المنتظر بشدة، وأظن أن ذلك يعود إلى عدم اليقين في السوق قبيل تنصيب الرئيس ترامب في 20 يناير - بالإضافة إلى ميل الاحتياطي الفيدرالي المتشدد في ديسمبر الذي أثار عبئا على مشاعر السوق.
مع انطلاق عام 2025، يواصل الدولار الأمريكي "التمسك بالاحتمال" في سوق العملات. الشكوك حول قدرة الاحتياطي الفيدرالي على الاستمرار في خفض أسعار الفائدة في ظل سياسات محتملة تضخمية من الإدارة القادمة أدت إلى ارتفاع عوائد سندات الخزانة والدولار الأمريكي ودخول عام 2025 على أساس قوي. مؤشر الدولار (DXY)، المدعوم بتوقعات السياسات المؤيدة للنمو وبالتالي التضخم مثل تخفيضات الضرائب وإلغاء التنظيم، بالإضافة إلى احتمال نشوب حروب تجارية قد تعيق قدرة الاحتياطي الفيدرالي على إعادة أسعار الفائدة إلى وضع أكثر حيادية، يواصل التقدم شمالا مع فروق في العوائد لصالح الدولار الأمريكي. كان مؤشر DXY يتداول عند حوالي 108.50 في بداية عام 2025، مع تشكل مستوى 110 كهدف محتمل على المدى القريب ما لم تغير المؤشرات الاقتصادية اللينة توقعات الاحتياطي الفيدرالي المتشدد الحالية من السوق. id="">الذهب لا يزال ضعيفا في ظل قوة الدولار الأمريكي المستمر لبداية العام الجديد. كان سعر الفورية يتداول حول مستوى 2622 دولار خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الخميس، حيث جعلت مستويات عائد سندات الخزانة المرتفعة الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمور صعبة على المعدن الثمين فيما يتعلق بمكاسب ذات أهمية. من حيث المستويات الرئيسية التي يجب مراقبتها هذا الأسبوع للذهب الفوري، فإن الدعم المعتدل عند 2609 دولار متقدما على 2594 دولار. على الجانب العلوي، يجب إزالة المقاومة عند 2635 دولار لفتح مسار إلى 2650 دولار. قد يعتمد الذهب على تراجع الدولار الأمريكي ليحدث ذلك ما لم يرتفع تدفق الملاذ الآمن.
أنهى النفط عام 2024 عند مستويات سعرية قريبة من بداية العام، ومع ذلك شهد سعر النفط الخام ارتفاعا جيدا منذ بداية ديسمبر. خلال الشهر الماضي، ارتفع نفط WTI نحو 4.8٪ رغم قوة الدولار الأمريكي (مما يجعل النفط أكثر تكلفة للشراء لمن يملكون عملات غير الدولار الأمريكي). ساعدت تخفيضات إنتاج أوبك المتأخرة أسعار النفط الخام على تجاوز آثار ارتفاع الدولار، بالإضافة إلى الآمال في تحفيز الصين في عام 2025. تم تداول النفط الأمريكي، عند 71.73 دولار يوم الخميس، مع مستويات دعم عند 70.97 دولار و70.33 دولار، مع مقاومة عند 72.10 دولار و72.55 دولار.
هذا الأسبوع في التقويم الاقتصادي سنراقب بيانات إعانات البطالة في الولايات المتحدة وبيانات مخزونات النفط الخام الأمريكية، بالإضافة إلى بيانات مؤشر مديري المشتريات التصنيعية ISM الأمريكي. أظهر قطاع التصنيع الأمريكي ضعفا طوال معظم عام 2024، والتوقعات تشير إلى أن نشهد قراءة أخرى تحت 50 (مع مستوى 50 هو ما يفصل بين التوسع والانكماش) عند صدور الأرقام يوم الجمعة. يبقى أن نرى ما إذا كان أي ضعف في الوظائف الأمريكية أو قطاع التصنيع يمكن أن يقلل من الزخم من الدولار الأمريكي.
