ما مدى بعد الذهب عن ذروته التاريخية؟
عند قراءة عنوان مثل "ما مدى الذهب عن ذروته التاريخية؟"، قد يكون لدى معظم القراء ردود فعل من التالي:
1. "تجاوز الذهب 2,400 دولار الأسبوع الماضي، محققا مستوى قياسيا جديدا. هل كان المؤلف نائما بعمق؟"
2. "لابد أن هذه مقالة قديمة، أو أنها مجرد مبالغة. لا يستحق القراءة!"
إذا كان رد فعلك واحدا من الأمثلة أعلاه، آمل أن تأخذ 5 دقائق لقراءة المقال كاملا لتكتشف ما وراء سعر الذهب، وترى إذا كان المؤلف نائما في النهاية.
يجب أن تبدأ مناقشة أسعار الذهب مع نهاية نظام بريتون وودز في أوائل السبعينيات. تم تأسيس النظام في عام 1944 بعد الحرب العالمية الثانية بهدف إعادة بناء النظام النقدي الدولي واستعادة التشغيل الطبيعي للتجارة الدولية. كانت إحدى أهم السياسات هي تطبيق نظام "سعر صرف ثابت"، يربط الدولار الأمريكي بالذهب بسعر 35 دولارا مقابل أونصة واحدة من الذهب. بحلول نهاية الستينيات، ومع تعافي الاقتصاد الأوروبي بالكامل ومواجهة الولايات المتحدة لعجز تجاري مطول، حدث تدفق كبير من احتياطيات الذهب الأمريكية. وقد دفع ذلك الرئيس نيكسون إلى إعلان في ديسمبر 1971 أن الولايات المتحدة ستتوقف عن تحويل الدولار الأمريكي إلى ذهب للحكومات الأجنبية، مما أنهى فعليا معيار الذهب. وبالتالي، تبدأ بيانات أسعار الذهب التاريخية عادة من عام 1970.
خلال الخمسين عاما التالية، كانت نقاط التحول الرئيسية في أسعار الذهب كما يلي:
أغسطس 1972: انخفض قيمة الدولار الأمريكي إلى 38 دولارا لكل أونصة ذهب.
مايو 1973: ينخفض قيمة الدولار الأمريكي إلى 42.22 دولار لكل أونصة ذهب.
يناير 1980: يصل سعر الذهب إلى أعلى مستوى قياسي آنذاك وهو 850 دولارا للأونصة.
أغسطس 1999: انخفض سعر الذهب إلى أدنى مستوى له عند 251 دولارا للأونصة.
مايو 2006: ارتفع سعر الذهب إلى 730 دولارا للأونصة، وهو الأعلى خلال 26 عاما.
يناير 2008: تجاوز سعر الذهب 850 دولارا للأونصة.
مارس 2008: يصل سعر الذهب إلى أعلى مستوى له آنذاك وهو 1,030 دولارا للأونصة.
سبتمبر 2011: يصل سعر الذهب إلى أعلى مستوى له آنذاك وهو 1,920 دولارا للأونصة.
ديسمبر 2015: انخفض سعر الذهب إلى 1,046 دولار للأونصة.
أغسطس 2020: يصل سعر الذهب إلى أعلى مستوى قياسي آنذاك وهو 2,074 دولار للأونصة.
مارس 2022: يصل سعر الذهب إلى أعلى مستوى له عند 2,070 دولار للأونصة.
أكتوبر 2022: انخفض سعر الذهب إلى 1,617 دولارا للأونصة.
مايو 2023: يصل سعر الذهب إلى أعلى مستوى له آنذاك وهو 2,079 دولار للأونصة.
نوفمبر 2023: يصل سعر الذهب إلى أعلى مستوى له آنذاك وهو 2,144 دولار للأونصة.
فبراير 2024: انخفض سعر الذهب إلى 1,984 دولار للأونصة.
في 12 أبريل 2024، بلغ سعر الذهب أعلى مستوى له بقيمة 2,430 دولار للأونصة.
بشكل عام، باستثناء "العشرين سنة الضائعة" من الثمانينيات حتى نهاية القرن الماضي، كان الذهب في اتجاه صعودي مستمر منذ مطلع القرن، مع تحقيق مستويات جديدة باستمرار. حتى عندما يكون عند نقطة منخفضة، يكون أعلى من القاع السابق، مما يثبت أن الذهب بالفعل متفائل جدا.
بعد أن قرأت حتى هنا، أليس المقال لا يزال يذكر أن قيمة 2,430 دولارا يوم الجمعة الماضي هي أعلى مستوى تاريخي؟ تمسك! عندما نراجع تاريخ أسعار الأصول، أحيانا نأخذ في الاعتبار التضخم على مر السنين. ماذا سيحدث إذا قمنا بتعديل أسعار الذهب السابقة لقيم الدولار اليوم باستخدام بيانات التضخم؟
اتضح أن سعر الذهب البالغ 850 دولارا في عام 1980 يعادل 3,370 دولارا اليوم*! وهذا يفسر لماذا اقترح المؤلف عنوانا يبدو غير منطقي. الآن، الجواب واضح: يحتاج الذهب إلى ارتفاع يقارب ألف دولار إضافي ليصل إلى أعلى مستوى له تاريخيا.
يجدر بالذكر أن الحدثين الجيوسياسيين الرئيسيين اللذين دفعا أسعار الذهب إلى مستويات قياسية في ذلك الوقت كانوا: 1) الغزو السوفيتي (الروسي) لأفغانستان و2) أزمة الرهائن في إيران. ومن المصادفة أن ارتفاع أسعار الذهب اليوم مرتبط أيضا بهذين البلدين. عند التأمل في هذا، لا يسع المرء إلا أن يتذكر اقتباسا مشهورا:
'كلما استطعت النظر إلى الوراء أكثر، كلما استطعت النظر إلى الأمام أكثر.' --- وينستون تشرشل
انقر هنا للمقابلة الحصرية مع جيسون
*المصدر: https://www.gurufocus.com/economic_indicators/4534/inflation-adjusted-gold-price-adjusted-to-todays-dollar
