الأسواق المالية تركز على اجتماع ترامب وبوتين
يجب أن تكون بيانات التضخم الأمريكية المعتادة في يوليو كافية لتمهيد الطريق لخفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، مع استمرار مؤشر أسعار المستهلك في التصرف بدلا من الهروب كما كان متوقعا. سجل مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي 2.7٪، تماشيا مع نتيجة يونيو وأقل من التوقعات البالغة 2.8٪، رغم أن مؤشر أسعار المستهلك الأساسي ارتفع قليلا عند 3.1٪. الخلاصة الرئيسية من البيانات هي أن المخاوف التضخمية الناتجة عن سياسة ترامب الحادة في الرسوم الجمركية لم تظهر بعد في أرقام مؤشر أسعار المستهلك.
والتفويض المزدوج للاحتياطي الفيدرالي (التضخم وسوق العمل) يعني أنه لا يستطيع تحمل الجلوس مكتوف الأيدي لفترة طويلة بالنظر إلى بيانات الوظائف السيئة خلال الأشهر الثلاثة الماضية (حيث كان متوسط نمو الوظائف الشهري فقط 35 ألف خلال تلك الفترة). لذا، بينما تحافظ بيانات التضخم الأخيرة على وضع الاحتياطي الفيدرالي على مسار خفض سعر الفائدة الشهر المقبل، لا يزال هناك احتمال أن تؤدي أرقام مؤشر أسعار المستهلك في أغسطس إلى تعقيد الأحداث قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر إذا حدثت أي مفاجآت صعودية. id="">مع زيادة نتيجة مؤشر أسعار المستهلك المعتدلة التي زادت فرص خفض سعر الفائدة الأمريكي الوشيك الشهر المقبل، وجد الدولار نفسه تحت ضغط إضافي. مؤشر الدولار (DXY)، الذي كان يحاول الارتفاع نحو مستوى 100 في نهاية يوليو، عاد الآن إلى مستوى 98 بسبب تزايد التوقعات لانخفاض أسعار الفائدة الأمريكية بحلول نهاية العام.
سمح انخفاض الدولار الأمريكي بانتعاد معتدل في سعر الذهب مع تأرجح المعدن الثمين حول مستوى 3350 دولار قبل اجتماع ترامب وبوتين يوم الجمعة. إن احتمال التوصل الزعيمين إلى نوع من الاتفاق يوقف الأعمال العدائية يعمل كحد أقصى فوري لارتفاع سعر الذهب (لأنه في مثل هذا السيناريو قد يتراجع الطلب على الملاذ الآمن). ومع ذلك، إذا لم يحل الاجتماع بين القادة الأمريكيين والروسيين في ألاسكا هذا الأسبوع أي حل واستمرت الحرب في أوكرانيا، فقد يدفع الذهب مرة أخرى نحو 3400 دولار. تشمل المستويات التي يجب مراقبتها الدعم المعتدل عند 3320 دولارا يليه دعم أقوى عند 3294 دولار، بينما في الجانب الصاعد تعد المقاومة حول 3380 دولارا الحاجز الأبرز أمام 3400 دولار. id="">أسعار النفط أيضا تخضع لنتيجة اجتماع ترامب وبوتين. يواجه النفط ضغوطا سلبية بسبب التوقعات بأن الزعيمين قد يتوصلان إلى اتفاق يتضمن رفع العقوبات الروسية. وقد يضيف هذا بضعة ملايين من البراميل من النفط الروسي إلى السوق يوميا، وقد يؤدي أيضا إلى رفع العقوبات الثانوية على مشتري النفط الروسي مثل الهند. ولكن إذا فشل الاجتماع بشكل ثابت فيما يتعلق بإنهاء الصراع الروسي-الأوكراني ورفع العقوبات الروسية، فقد يرتد النفط ارتفاعا أعلى مع عودة علاوة المخاطر إلى المعادلة في أسواق الطاقة.
الأسواق المالية ستركز على اجتماع ترامب وبوتين هذا الأسبوع، نظرا للعواقب الاقتصادية التي قد تعتمد على ما إذا تم إبرام الاتفاق. قد تعتمد أسعار الطاقة العالمية، وبالتالي توقعات التضخم، على مصير العقوبات الروسية القائمة (بما في ذلك العقوبات الثانوية على مشتري النفط الروسي) بعد اجتماع ألاسكا.
تم تزويد الأصول المخاطر بالفعل بجرعة من الأخبار الجيدة هذا الأسبوع مع تمديد توقف الرسوم الجمركية بين الولايات المتحدة والصين (لمدة 90 يوما أخرى)، وقد تظهر دفعة أخرى من التفاؤل السوقي إذا أثمر اجتماع ترامب وبوتين بشأن احتمال إنهاء الصراع بين روسيا وأوكرانيا.
التعقيدات المستمرة في الصراع مثل النزاعات الإقليمية تترك مجالا واسعا للأسواق المالية لتشعر بخيبة أمل إذا فشل الاجتماع الذي تم الترويج له دون حل. وما إذا كانت أوكرانيا ستحضر الاجتماع أو تقبل أي صفقة فهذا أمر آخر. مع ذلك، سيكون ترامب مدركا أنه إذا غادر ألاسكا خالي الوفاض فيما يتعلق باتفاق سلام أو على الأقل طريق إلى ذلك، فقد لا تبدو الصورة جيدة للرئيس الأمريكي. يكفي القول إن كل الأنظار على ألاسكا هذا الأسبوع...
