العلاقات المتقلبة بين الولايات المتحدة والصين تزيد من زيادة ارتفاع الذهب
خلال الأسبوع الماضي، تم تذكير المتداولين بالطبيعة المتقلبة للعلاقات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، وقد تفاعل سعر الذهب بناء على ذلك بالارتفاع بالتوازي مع التوترات التجارية. بعد أن وصل سعر الذهب إلى 4 آلاف دولار لأول مرة الأسبوع الماضي، أخذ استراحة سريعة. ومع ذلك، لم يدم بقاء المعدن الثمين تحت مستوى 4000 دولار طويلا. وذلك لأن الطبيعة المتقلبة للعلاقات التجارية بين أكبر اقتصادين في العالم أعطت المستثمرين أسبابا متجددة لإضافة الذهب إلى المحفظة كوسيلة تحوط لعدم اليقين. id="">مع توقع انخفاض أسعار الفائدة الأمريكية واستمرار إغلاق الحكومة، كان هناك بالفعل عدة أعمدة أساسية لدعم الذهب، والآن الخلاف التجاري الأخير بين الولايات المتحدة والصين هو الكرز على القمة. تم تداول الذهب الفوري عند مستوى 4160 دولار (حتى ساعات التداول الصباحية الآسيوية يوم الأربعاء)، متقدما على الدعم عند 4064 دولار و3971 دولار. على الجانب الأعلى، لا توجد مقاومة فنية كبيرة حتى حوالي مستوى 4200 دولار (وتحديدا 4202 دولار). id="">بينما تبدو المؤشرات الفنية مفرطة في الاستهلاك وربما مبالغ فيها (معكوسة من ارتفاع مؤشرات النسب)، يتم تعويض ذلك بخلفية أساسية إيجابية من العوائد المنخفضة، وعدم اليقين في الإغلاق الأمريكي، والتوترات التجارية. لا تزال التوقعات الصاعدة قائمة، لكن أي تراجع في التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين قد يسبب تراجعا في الأسعار على المدى القصير.
في العملات الأجنبية، تعرض الدولار الأمريكي للقيود بسبب انخفاض عوائد سندات الخزانة (مع اقتراب السندات الأمريكية لعشر سنوات الآن بالقرب من 4٪)، مع عودة شراء السندات لصالح الإغلاق بسبب المخاطر الاقتصادية الناتجة عن إغلاق الحكومة الأمريكية وتصاعد التوترات التجارية. مؤشر الدولار (DXY) الآن قريب من مستوى 99، وأي تدهور إضافي في عوائد سندات الخزانة قد يؤدي إلى اختبار دعم عند 98.60. هذا الانخفاض في مستوى الدولار الأمريكي سمح للين باستعادة بعض الأرض التي فقدها الأسبوع الماضي بعد انتخابات الحزب الليبرالي الديمقراطي (مع انخفاض سعر الين الأمريكي/ين بنسبة 0.8٪ خلال الأيام الخمسة الماضية). id="">التوترات التجارية وتوقعات فائض المعروض الخام الخام في عام 2026 (كما توقعت الوكالة الدولية للطاقة) أبقت سعر النفط الأمريكي محصورا تحت مستوى 60 دولارا. يتداول سعر النفط الأمريكي عند 58.30 دولار متقدما على الدعم عند 57.30 دولار، كما أن اتفاق السلام في غزة يحافظ على ضغوط الأسعار. زيادة عرض أوبك+ تؤدي إلى انحياز هبوطي في سوق النفط، ومع ذلك، إذا بدأت الأسواق تشعر بإيجابية أكبر تجاه العلاقات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، فقد يتحرك النفط نحو المقاومة عند 60.60 دولار.
بشكل عام – تصريحات ترامب حول الصين والتجارة خلال الأسبوع الماضي جعلت التجار في حالة من الخطر بأن صفقة تجارية أمريكية مع الصين ذات شكل ما لا تزال بعيدة عن 'أمر واقع'. لا يزال بإمكان ترامب وشي اللقاء في كوريا الجنوبية في وقت لاحق من هذا الشهر (في قمة منتدى التعاون الاقتصادي لدول آسيا والمحيط الهادئ)، ويمكن أن تظل الأمور مستقرة بين القوى الاقتصادية. لكن مع تهديدات بفرض رسوم جمركية ثلاثية الأرقام على الصين في الأول من نوفمبر وعودة المنتجات الزراعية إلى خط الاشتباك التجاري، يبقى المتداولون في حالة من عدم اليقين بشأن مسار محادثات التجارة بين الولايات المتحدة والصين. نبرة ترامب تجاه الصين تميل إلى التحول من حلوة إلى حزينة في اليوم التالي، وهذا بالطبع لا يناسب الأسواق التي تعمل بقناعة كبيرة. هذه القصة، وإغلاق الحكومة الأمريكية، هما الموضوعان اللذان قد يحددان اتجاه الأصول المخاطرة لبقية الشهر.
