الجنيه الإسترليني البريطاني تحت ضغط قبل مؤشر أسعار المستهلك البريطانية وبيانات الناتج المحلي الإجمالي
لا يوجد بالتأكيد نقص في إصدارات البيانات الاقتصادية هذا الأسبوع التي قد تتغير وتزعزع الأسواق المالية، مع تصدر بيانات التضخم في الولايات المتحدة. أظهر مؤشر أسعار البيع لشهر ديسمبر أن أسعار الجملة انخفضت في ديسمبر، مما منح بعض الراحة للأصول ذات المخاطر التي كانت قلقة مؤخرا من ارتفاع العوائد وسط توقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي. التالي هو بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأهم، وإذا أظهرت اتجاها مشابها لانخفاض أرقام مؤشر أسعار النقرين، فقد يعزز ذلك ثقة أكبر بأن الاحتياطي الفيدرالي لا يزال على المسار الصحيح لتنفيذ تخفيضات في الفائدة في 2025.
عبر البحيرة، ستكون بيانات المملكة المتحدة هذا الأسبوع أيضا تحت التدقيق نظرا للوضع الحالي لارتفاع العوائد (وبالتالي ارتفاع تكاليف المعيشة بسبب ارتفاع تكاليف الاقتراض) وانخفاض قيمة الجنيه الإسترليني. مع وجود راشيل ريفز (وزيرة الخزانة) في موقف قوي بشأن الوضع المالي المائل للاقتصاد البريطاني، فإن أي مفاجآت صعودية في مؤشر أسعار المستهلك (المتوقع يوم الأربعاء) أو فقدان انخفاض الناتج المحلي الإجمالي (المتوقع صدوره يوم الخميس) قد تزيد من مستويات القلق بشأن مسار الاقتصاد البريطاني لعام 2025. لقد انخفض الجنيه بالفعل بنسبة 2.5٪ مقابل الدولار الأمريكي هذا الشهر (أي سعر الجنيه الإسترليني الأمريكي (GBPUSD)، وقد يكون هناك تراجع إضافي إذا تصاعدت المخاوف المالية والنمو هذا الأسبوع عندما تظهر أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلك والناتج المحلي الإجمالي. قد تكون بيانات مبيعات التجزئة في المملكة المتحدة يوم الجمعة هذا الأسبوع محورية أيضا لاتجاه العوائد البريطانية والجنيه الإسترليني. id="">في سوق العملة، تراجع الدولار الأمريكي عن أعلى مستوياته بعد انخفاض مؤشر أسعار النقاء، لكنه لا يزال مدعوما جيدا قبل تنصيب ترامب في 20 يناير. ارتفع مؤشر الدولار (DXY) فوق مستوى 110 في وقت سابق من هذا الأسبوع قبل أن يتراجع إلى مقبض 109. ومع ذلك، إذا أدى مؤشر أسعار المستهلك إلى مفاجأة صعودية، فقد يعود الدولار الأمريكي للصعود. خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الأربعاء، كان مؤشر DXY يتأرجح عند مستوى 109.20. قد يكون هناك تراجع أكبر للدولار الأمريكي إذا تراجع مؤشر أسعار المستهلك عن التوقعات.
الذهب يحقق تقدما مستقبليا رغم تداول الدولار الأمريكي حول أعلى مستوياته خلال عامين. تاريخيا، يميل الذهب والدولار الأمريكي إلى التمتع بارتباط سلبي مع بعضهما البعض، رغم وجود استثناءات لذلك، مثل عندما تؤدي المخاوف الجيوسياسية و/أو التضخمية إلى ارتفاع كلاهما. وهذا ما حدث بعد تقارير الوظائف الأمريكية الأقوى يوم الجمعة الماضي – حيث تحركت أسواق الأسهم في الانخفاض بينما دفع كل من الدولار الأمريكي والذهب للارتفاع. وذلك لأن الذهب ينظر إليه عموما على أنه 'مخزن قيمة' جيد، ولهذا يمكن أن يؤدي أداء جيدا عندما تكون الأسواق قلقة من ارتفاع التضخم (بسبب الحروب التجارية المحتملة، وسياسات مؤيدة للنمو من إدارة ترامب).
في صباح الأربعاء، كان الذهب يتداول حول 2674 دولارا، تحت مستويات المقاومة عند 2685 دولار وعند 2700 دولار. مستويات الدعم عند 2655 دولار و2623 دولار. بشكل عام، يعد الدولار الأمريكي الأقوى عائقا أمام سعر الذهب، لكنه لا يمنع المعدن الثمين من الصعود كوسيلة للتحوط التضخمي. مع ذلك، يمكن اعتبار أي انخفاض في الدولار الأمريكي مفيدا للذهب لأنه يجعل الشراء أقل تكلفة (نظرا لأن سعر الذهب $US). id="">بعيدا عن البيانات الرئيسية في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة، سيبدأ موسم أرباح الربع الرابع الأمريكي هذا الأسبوع مع أسماء كبيرة مثل جولدمان ساكس وبنك أوف أمريكا (من بين آخرين) للتقرير. كما ستكون أرقام الناتج المحلي الإجمالي للصين محور التركيز عند صدورها يوم الجمعة، مع اهتمام كبير بما إذا كان من الممكن تحقيق نسبة النمو السنوي البالغة 5٪. بشكل عام، لا يزال المستثمرون حساسين للغاية لتوقعات أسعار الفائدة، حيث ننتظر بيانات مؤشر أسعار المستهلك هذا الأسبوع وبالطبع تفاصيل السياسات من إدارة ترامب عندما يعود إلى المكتب البيضاوي الأسبوع المقبل.
