AUD، ين يتجهان في اتجاهين متعاكسين
الدولار الأسترالي (AUD) والين الياباني (JPY) تحركا في اتجاهين متعاكسين حتى الآن هذا الأسبوع بسبب تأثيرات إجراءات ترامب الأخيرة على الرسوم الجمركية وقرار البنك الاحتياطي الأسترالي المفاجئ بالحفاظ على ثبات أسعار الفائدة (RBA).
يوم الثلاثاء، قرر البنك المركزي الاحتياطي الأسترالي أن يلعب الحذر فيما يتعلق بالسياسة النقدية بإبقاء أسعار الفائدة عند 3.85٪، مما فاجأ السوق ورفع الدولار الأسترالي. مع وجود التضخم الأساسي في الطرف الأعلى من نطاق هدف بنك الاحتياطي البريطاني البالغ 2-3٪، يتردد البنك المركزي في خفض أسعار الفائدة حتى تظهر أدلة إضافية قد تظهر (أو لا تظهر) استمرار مؤشر أسعار المستهلك في التصرف. من المرجح أن يأتي ذلك في شكل أرقام مؤشر أسعار المستهلك للربع الثاني (المقرر صدوره في نهاية يوليو). وبافتراض عدم وجود مفاجآت صعودية في بيانات التضخم الفصلية، يبدو أن بنك الاحتياطي الأسترالي سيخفض عقله في اجتماعه القادم في أغسطس. لذا في الوقت الحالي، يبدو أن خفض سعر الفائدة قد تأخر بدلا من التخلي عنه، مما يعني أن عودة الدولار الأسترالي قد تكون قصيرة الأمد. id="">نية ترامب في فرض رسوم جمركية بنسبة 25٪ على اليابان اعتبارا من الأول من أغسطس لم تصب في صالح الين مع انخفاض العملة بسبب مخاوف التصدير. تعرضت العملة اليابانية لضغوط بيع متجددة هذا الأسبوع ضد معظم نظرائها، حيث أعادت رسائل ترامب التي تفرض الرسوم الجمركية (المرسلة إلى 14 دولة بما في ذلك اليابان) مخاوف التعريفات الجمركية إلى السطح مرة أخرى. id="">هذه الأداءات المتباينة من الدولار الأسترالي والين الياباني أدت إلى أن سعر الفائدة المتقاطع (AUDJPY) ارتفع بنسبة 1٪ خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية. لكن مع تغيير الموعد النهائي للتعريفات الجمركية المتبادلة من 9 يوليو إلى 1 أغسطس، هناك مجال لمفاوضات تجارية بين الولايات المتحدة واليابان قد تؤدي إلى مستويات تعريفية أكثر ملاءمة. لذا، ستستمر عناوين التداول في تأرجح سوق العملات مع اقترابنا من الموعد النهائي الجديد في الأول من أغسطس.
في أماكن أخرى، فقد الذهب زخمه بسبب ارتفاع عوائد الدولار الأمريكي وسندات الخزانة. ارتفع مؤشر الدولار (DXY) إلى 97.50 (ارتفاعا من 96.90 قبل أسبوع)، بينما وصل عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 4.4٪ (أعلى مستوى له خلال أسبوعين). عامل آخر لا يساعد الذهب هو أن التجار يبدون أقل انزعاجا من تهديدات ترامب الأخيرة بالرسوم الجمركية، مما يعني أن الطلب على الملاذ الآمن قد تم تهميشه إلى حد كبير. الذهب حاليا عند 3301 دولار، متقدما على الدعم الأولي عند 3282 دولارا يليه مستوى الدعم الأقوى عند 3256 دولار. أي خرق لهذا الرقم قد يفتح انزلاق أكبر نحو 3200 دولار. في الجانب الأعلى، المقاومة تقع عند 3341 دولار. قد يكون من الضروري تراجع عوائد الدولار الأمريكي أو السندات، أو زيادة الطلب على الملاذ الآمن لكي يبدأ الذهب في الارتفاع مرة أخرى. id="">النفط صمد أمام أخبار زيادة إنتاج أوبك + بشكل جيد. أعلن الكارتل أنه سيزيد الإنتاج بمقدار 548 ألف برميل يوميا إضافي بحلول أغسطس، لكن ديناميكيات الطلب الموسمية المواتية أدت إلى ارتفاع النفط الخام بنسبة 1٪ خلال الأيام الخمسة الماضية. لكن لا تزال هناك شكوك حول ما إذا كانت أسعار النفط يمكن أن تبقى مرنة في ظل استمرار زيادة العرض بمجرد انتهاء موسم الصيف في نصف الكرة الشمالي.
لبقية الأسبوع، سيكون صدور محضر مجلس السوق الفيدرالية محور التركيز مع عدم توقع المتداولين تخفيض سعر الفائدة على المدى القريب من البنك المركزي الأمريكي نظرا لأرقام الوظائف القوية نسبيا التي صدرت يوم الجمعة الماضي (مع تقدم NFP ارتفاعا). وفي الوقت نفسه، ستستمر تصرفات ترامب الأخيرة في فرض الرسوم الجمركية في دفع مزاج السوق، لكن ربما ليس مع نفس مستويات التقلبات التي شهدتها في وقت سابق من العام. يواصل المتداولون ضبط رد فعلهم على قصة الرسوم الجمركية المستمرة، حيث أصبحت ردود فعل السوق تجاه أحدث إعلانات الرسوم الجمركية أقل وضوحا (كما يتضح من رد الفعل المنخفض في السوق على إرسال ترامب رسائل تعريفية إلى 14 دولة). دعونا نرى ما إذا كان السوق قادرا على الحفاظ على رد الفعل السليم بعد الموعد النهائي للتعريفات الجمركية في الأول من أغسطس.
