Lợi nhuận công nghệ giúp bảo vệ thị trường khỏi sự bất ổn ở Trung Đông

Lợi nhuận doanh nghiệp Mỹ vững chắc đang chứng tỏ rất hiệu quả trong việc bảo vệ cổ phiếu và tài sản rủi ro khỏi những tác động tồi tệ nhất của cuộc chiến Mỹ-Iran đang diễn ra. Mặc dù không phải tất cả thành viên của Magnificent 7 đều đã báo cáo - với Nvidia vẫn còn chờ đợi - nhưng kết quả cho đến nay rất ấn tượng. Doanh thu mạnh mẽ, nhu cầu tăng nhanh đối với dịch vụ đám mây và AI, cùng các kế hoạch chi tiêu vốn mạnh mẽ đã chi phối câu chuyện. Sự kết hợp giữa lợi nhuận vững chắc và niềm tin rõ ràng của doanh nghiệp vào chủ đề AI đã mang lại cho nhà đầu tư sự tự tin để nhìn xuyên suốt các tiêu đề địa chính trị, cung cấp hỗ trợ có ý nghĩa cho các tài sản rủi ro giữa những đợt tăng giá dầu định kỳ và sự bất ổn ở Trung Đông.

Giá dầu, như thường lệ, vẫn cực kỳ nhạy cảm với các tiêu đề mới nhất. Giá dầu thô tăng giá vào đầu tuần do các báo cáo về sự gia tăng thù địch giữa Iran và nước láng giềng UAE, nhưng đà tăng nhanh chóng lắng xuống sau khi 'Dự án Tự do' của Tổng thống Trump - sáng kiến bảo vệ tàu trung lập qua eo biển Hormuz - bị tạm dừng ngay lập tức. Nhà Trắng nhấn mạnh tiến triển về một thỏa thuận rộng hơn tiềm năng với Iran, điều này đã giúp giảm bớt áp lực trước mắt. Tuy nhiên, Eo biển Hormuz vẫn tiếp tục là điểm nóng lớn. Với việc cả hai bên vẫn thực thi các yếu tố phong tỏa và hạn chế nghiêm ngặt lưu lượng tàu chở dầu, giá dầu vẫn duy trì trên 100 USD. Thị trường đang định giá rủi ro kéo dài thay vì giải quyết ngắn hạn.

Trên thị trường tiền tệ, đồng Đô la Mỹ đã bị làm mềm một cách nhân tạo kể từ khi nghi ngờ Nhật Bản can thiệp mạnh để hỗ trợ đồng yên vào cuối tuần trước. Dù vậy, DXY vẫn giữ vững tương đối, được hỗ trợ bởi giá dầu tăng cao và dữ liệu kinh tế Mỹ vẫn còn bền vững. Một chỉ số nổi bật là đồng Đô la Úc, đồng này đã mạnh lên sau khi RBA thực hiện đợt tăng lãi suất thứ ba liên tiếp trong tuần này, cho thấy Úc đang phải đối mặt với chi phí năng lượng toàn cầu cao hơn. Tỷ giá AUDUSD lần cuối được nhìn thấy giao dịch quanh mức 0.7230, tăng 8% so với cùng kỳ năm nay.

Vàng vẫn rất dễ bị ảnh hưởng bởi biến động giá dầu. Sự điều chỉnh đáng hoan nghênh của dầu thô trong 24 giờ qua đã giúp vàng spot lấy lại mức 4.600 USD, mang lại phần nào sự nhẹ nhõm sau áp lực gần đây. Tuy nhiên, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ ở mức cao dai dẳng vẫn là rào cản cho bất kỳ đà tăng bền vững nào, nhắc nhở các nhà đầu tư rằng kim loại này phải đối mặt với cả lãi suất thực cao và cạnh tranh từ đồng đô la vẫn còn bền vững. Về mặt kỹ thuật, có sự hỗ trợ khá tốt cho vàng ở khoảng mức 4500 USD, với mức hỗ trợ vững chắc hơn chờ đợi ở mức 4360 USD. Ở phía trên, các mức kháng cự quanh $4650 và $4710 là những mức đáng chú ý.

Nhìn về phần còn lại của tuần, sự chú ý có thể bắt đầu chuyển hướng khỏi Trung Đông và quay trở lại bức tranh vĩ mô của Mỹ. Báo cáo bảng lương tư nhân của ADP vào thứ Tư sẽ cung cấp cái nhìn sớm về thị trường lao động, trong khi bản công bố quan trọng về Bảng lương Phi Nông nghiệp (NFP) vào thứ Sáu sẽ là tâm điểm. Dữ liệu việc làm mạnh có thể củng cố câu chuyện lãi suất cao trong dài hạn, trong khi các con số mềm hơn có thể làm dấy lên hy vọng Fed sẽ nới lỏng trong tương lai. Kỳ vọng đồng thuận về số liệu NFP tháng Tư là +65k, giảm so với bất ngờ tăng +178k vào tháng Ba.