Dầu giảm nhẹ trên hy vọng hòa bình khi cổ phiếu và vàng tìm được chỗ đứng vững

Giá dầu đã giảm khoảng 8% trong 24 giờ qua, một đợt giảm mạnh bất ngờ ngay cả khi Hoa Kỳ và Iran đều duy trì phiên bản phong tỏa Eo biển Hormuz riêng. Lưu lượng vận chuyển qua điểm nghẽn quan trọng này vẫn chỉ là dòng chảy nhỏ giọt, với việc di chuyển tàu chở dầu bị hạn chế nghiêm ngặt và bảo hiểm rủi ro chiến tranh cao vẫn còn hiệu lực. Tuy nhiên, sự sụt giảm phi lý của dầu thô dường như xuất phát từ hy vọng ngày càng tăng rằng vòng đàm phán hòa bình thứ hai giữa Washington và Tehran có thể sớm thành hiện thực, sau khi nỗ lực đầu tiên thất bại. Các nhà giao dịch rõ ràng đang chọn định giá dựa trên khả năng giảm leo thang thay vì thực tế tức thời của dòng tiền bị hạn chế.

Sự

chuyển dịch tâm lý này đã đủ để đẩy cả Brent và WTI xuống dưới mức 100 đô la then chốt, tạo ra một tâm trạng tích cực hơn rõ rệt trong số các nhà giao dịch chứng khoán. Mặc dù chiến tranh về mặt kỹ thuật vẫn đang tiếp diễn, S&P 500 hiện đã hoàn toàn xóa bỏ những tổn thất sau xung đột và chỉ còn khoảng 1% so với mức cao nhất mọi thời đại. Tăng thêm sự lạc quan, cả Tổng thống Trump và Phó Tổng thống Vance đều công khai hé lộ thị trường với triển vọng có thêm các cuộc đàm phán hoặc thậm chí một thỏa thuận rộng hơn. Động lực cho cả hai bên đều rõ ràng: đối với Mỹ, một nghị quyết thành công có thể mang lại cho Đảng Cộng hòa một chiến thắng rõ ràng về chính sách đối ngoại trước cuộc bầu cử giữa kỳ; đối với Iran, bất kỳ việc nới lỏng phong tỏa nào cũng sẽ giúp giảm bớt tình trạng thiếu hụt nguồn cung trong nước và giảm nguy cơ bất ổn nội bộ.

Đồng đô la Mỹ cũng giảm giá, khi Chỉ số Đô la giảm dần do hy vọng về hòa bình, giá dầu giảm và lợi suất trái phiếu Kho bạc yếu hơn kết hợp làm đè nặng lên đồng đô la. Chỉ số PPI tháng Ba yếu hơn dự kiến đã làm tăng thêm sắc thái nới lỏng, củng cố ý tưởng rằng áp lực lạm phát có thể không nghiêm trọng như lo ngại nếu chi phí năng lượng tiếp tục giảm xuống.

Vàng đã tận hưởng bối cảnh giá dầu giảm và đồng đô la yếu đi, tạo nên một đợt phục hồi vững chắc khi nỗi lo lạm phát đã lùi lại vài bước. Sau nhiều tuần bị bóp nghẹt bởi chi phí năng lượng tăng và đồng USD mạnh hơn, vàng cuối cùng cũng bắt đầu có cơ hội khi giá dầu giảm và đồng đô la yếu đi có lợi cho nó. Các mức kỹ thuật cần theo dõi bao gồm hỗ trợ tại $4775 và $4715, với kháng cự quanh mức $4870. Tuy nhiên, bất kỳ đợt đẩy giá dầu tăng trở lại nào cũng có khả năng kéo đồng đô la lên theo, điều này có thể tạo ra một trở ngại thêm cho vàng.