Thị trường đang dõi theo các 'Thỏa thuận thương mại'

Sự biến động cực độ do thuế quan gây ra trong tháng Tư thực sự là một dấu ấn đáng nhớ. Hiện tại, thị trường đang lạc quan rằng các thỏa thuận thương mại có thể sớm được ký kết, với mức thuế thấp hơn đáng kể so với những gì đã được công bố vào “Ngày Giải Phóng”. Tuy nhiên, bất kỳ tiến triển nào giữa Mỹ và Trung Quốc mới chính là yếu tố mà các tài sản rủi ro sẽ theo sát nhất. Ngược lại, nếu không có thỏa thuận nào được đưa ra trong thời gian dài, lo ngại về tăng trưởng toàn cầu có thể nhanh chóng quay trở lại. Tóm lại, thị trường hiện đang bước vào trạng thái “theo dõi thỏa thuận thương mại”, và yếu tố này được dự báo sẽ là động lực chính chi phối tâm lý nhà đầu tư khi chuyển giao từ tháng Tư sang tháng Năm

Vàng đã dao động quanh mức $3300 trong suốt tuần qua, sau khi giảm từ mức đỉnh $3500 vào ngày 22 tháng 4. Các phát ngôn từ Trump, Bessent (Bộ trưởng Tài chính) và Lutnick (Bộ trưởng Thương mại) đều mang đến tín hiệu lạc quan về các thỏa thuận thương mại sắp tới, khiến nhu cầu trú ẩn an toàn giảm bớt và vàng điều chỉnh theo. Mặc dù vàng đã có sự giảm nhẹ, nhưng mức giảm vẫn được kiểm soát, với các nhà đầu tư vẫn tỏ ra quan tâm đến vàng khi giá giảm. Mức hỗ trợ đầu tiên ở $3296, trước khi $3275 trở thành mức hỗ trợ vững chắc hơn. Về phía trên, mức kháng cự ngay lập tức là $3346, và tiếp theo là $3372. Nếu các thỏa thuận thương mại bắt đầu xuất hiện, điều này có thể làm chậm lại đà tăng của vàng. Tuy nhiên, chính sách của Trump vẫn khiến thị trường lo ngại vào năm 2025, điều này có nghĩa là vàng vẫn là tài sản được ưa chuộng để phòng ngừa những rủi ro địa chính trị.

‍

Sự phục hồi của USD từ mức thấp nhất trong 3 năm cũng đã tạo ra một yếu tố cản trở đối với vàng. Sau khi giảm xuống dưới mức 98 vào tuần trước, chỉ số Dollar Index (DXY) đã phục hồi và giao dịch tại 99.25 (vào sáng thứ Tư theo giờ giao dịch tại châu Á). Tương tự như vàng, hướng đi ngắn hạn của USD có thể phụ thuộc vào các thỏa thuận thương mại có xuất hiện trong những tuần tới hay không. Nếu các thỏa thuận thương mại được ký kết, USD có thể được hưởng lợi, trong khi đó vàng sẽ chịu áp lực giảm nếu xu hướng hiện tại vẫn tiếp tục. Đối với DXY, các mức hỗ trợ cần chú ý trong tuần này là 98.76 và 98.30, trong khi mức kháng cự là 99.65. Nếu vượt qua được mức này, sẽ mở ra khả năng USD có thể quay lại mức 100.

Dầu đang chịu áp lực một lần nữa khi OPEC có vẻ đang xem xét việc tăng sản lượng sản xuất thêm. Triển vọng cung cấp thêm từ OPEC đang kéo giá dầu thô giảm. Giá WTI (dầu thô Mỹ) đã giảm khoảng 2.5% vào thứ Ba, trong khi căng thẳng địa chính trị giảm (chẳng hạn như thông báo ngừng bắn 72 giờ từ Nga trong cuộc xung đột với Ukraine xung quanh Ngày Chiến thắng) đã làm giảm một phần premium rủi ro trong giá dầu. Thị trường dầu vẫn dao động mạnh mẽ theo các tin tức thương mại và địa chính trị, vì vậy triển vọng ngắn hạn vẫn là trung lập. Các mức cần chú ý là mức hỗ trợ ở $59.40 và $58.70, trong khi mức kháng cự là $61.30, trước khi gặp thử thách mạnh hơn tại $62.65.

‍

Ngoài việc chú ý đến các thỏa thuận thương mại của Mỹ, tuần này có một loạt dữ liệu kinh tế quan trọng sẽ được công bố, trong đó đáng chú ý nhất là GDP của Mỹ và Chỉ số giá PCE lõi (dự kiến công bố vào thứ Tư), trước khi có NFP (số liệu việc làm ngoài nông nghiệp) vào thứ Sáu. Những dữ liệu này sẽ giúp chúng ta đánh giá tình hình thị trường lao động của Mỹ trong bối cảnh lo ngại về tăng trưởng kinh tế. Vì vậy, sẽ có rất nhiều dữ liệu để phân tích trong suốt tuần này, giúp chúng ta dự đoán định hướng lãi suất của Fed trong nửa sau năm 2025.

‍