การเลือกเฟดของทรัมป์และภาษีรองในใจของนักลงทุน
ตรงกันข้ามกับสัปดาห์ที่แล้ว ปฏิทินเศรษฐกิจดูเบาบางเล็กน้อยในสัปดาห์นี้ ทําให้เทรดเดอร์ต้องไตร่ตรองสิ่งต่างๆ เช่น การเลือกเฟดของทรัมป์ และวิธีที่อินเดีย (ท่ามกลางคนอื่นๆ) จะตอบสนองต่อภัยคุกคามด้านภาษีรองเกี่ยวกับการซื้อน้ํามันของรัสเซีย
เมื่อ Adriana Kugler ผู้ว่าการเฟดลาออกจากตําแหน่ง ทรัมป์มีโอกาสในช่วงต้นที่จะฉีดความผ่อนคลายที่แข็งแกร่งขึ้นให้กับคณะกรรมการเฟด (แม้ว่า Kugler เองจะยังห่างไกลจากเหยี่ยวนโยบาย) ดังนั้น ระหว่างความสามารถของทรัมป์ในการกําหนดเฟดให้เป็นหน่วยงานที่มีแนวโน้มที่จะลดอัตราดอกเบี้ยมากขึ้น และข้อมูลการจ้างงานที่ดูมืดมนเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ยกเว้นอัตราเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้น id="">อัตราเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้นอาจมาจากไหน? น้ํามันผุดขึ้นมาในใจ โดยประธานาธิบดีสหรัฐฯ ขู่ว่าจะเก็บภาษีรอง 100% สําหรับประเทศที่ซื้อน้ํามันรัสเซีย หากภัยคุกคามนี้กลายเป็นความจริง ดูเหมือนว่าไม่ว่าน้ํามันรัสเซียจะไม่ถูกซื้ออีกต่อไป หรือหากยังคงซื้อต่อไป แต่มีการเรียกเก็บภาษี 100% ผลลัพธ์ก็น่าจะเป็นอัตราเงินเฟ้อในทั้งสองสถานการณ์ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อความสามารถของเฟดในการลดอัตราดอกเบี้ยหาก CPI พุ่งสูงขึ้นเนื่องจากราคาพลังงาน แม้ว่าผลกระทบจากอัตราเงินเฟ้อโดยตรงต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ อาจเด่นชัดน้อยกว่าในสถานการณ์ที่มีการใช้ภาษีรอง 100% เมื่อเทียบกับอุปทานน้ํามันของรัสเซียที่ถูกลบออกจากตลาดพลังงานโลกอย่างมีประสิทธิภาพ
เมื่อทรัมป์ยืนกรานที่จะลดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ แต่ขู่ว่าจะเก็บภาษีรอง 100% สําหรับผู้ซื้อน้ํามันของรัสเซีย ซึ่งมีศักยภาพที่จะส่งเงินเฟ้อไปทางเหนือ เป็นการยากที่จะบรรลุอัตราดอกเบี้ยที่ต่ําลงในขณะที่ดําเนินการซึ่งอาจทําให้ราคาพลังงานและอัตราเงินเฟ้อสูงขึ้น ตอนนี้เรารอดูว่าภัยคุกคามเหล่านี้ได้รับการดําเนินการหรือไม่ หรือประธานาธิบดีสหรัฐฯ มีความคิดที่สองเกี่ยวกับเรื่องนี้หรือไม่ id="">ในแง่ของตลาดพลังงาน ราคาน้ํามันไม่ได้แสดงปฏิกิริยามากนักต่อภัยคุกคามภาษีรองต่อผู้ซื้อน้ํามันรัสเซีย โดยโฟกัสไปที่การตัดสินใจของ OPEC+ ที่จะเพิ่มการผลิตอีกครั้งในเดือนหน้า น้ํามันดิบสหรัฐฯ ซื้อขายขึ้นที่ประมาณ 70 ดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนกรกฎาคม แต่ตอนนี้ราคาอ่อนแอลงใกล้ระดับ 65 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม หากภาษีรองสําหรับผู้ซื้อน้ํามันรัสเซียมีผลบังคับใช้ เราอาจเห็นการบีบราคาที่สูงขึ้น (ขึ้นอยู่กับรายละเอียดที่อาจประกาศและปฏิกิริยาของผู้ซื้อน้ํามันรัสเซีย)
อัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ ที่ลดลงหลังจากตัวเลขการจ้างงานของสหรัฐฯ ที่น่าท้อแท้เมื่อสัปดาห์ที่แล้วทําให้ราคาทองคําพุ่งสูงขึ้น อัตราต่อรองที่เพิ่มขึ้นที่เราจะได้เห็นการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ FOMC ในเดือนกันยายนได้ลดความร้อนจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และทองคําก็สามารถพุ่งขึ้นได้ โดยโลหะมีค่าตอนนี้กลับมาอยู่ในระยะตะโกนของระดับ 3400 ดอลลาร์ การใช้ระดับภาษีของทรัมป์ (เช่น 39% ที่เรียกเก็บจากสวิตเซอร์แลนด์และวาทศิลป์และภาษีศุลกากรของเขาต่ออินเดีย) ยังเพิ่มเดิมพันความไม่แน่นอนซึ่งได้ผลดีต่อทองคํา ระดับที่น่าจับตามอง ได้แก่ $3400 ซึ่งมีรูปร่างเป็นแนวต้านทั้งทางเทคนิคและจิตวิทยา หลังจากนั้นจะเป็นแนวต้านอีกจุดหนึ่งที่ $3418 แนวรับอยู่ที่ $3360 และ $3338 id=""">ใน FX USD ดูเปราะบางกว่าที่เคยเป็นมาในช่วงเดือนกรกฎาคม (เมื่อดัชนีดอลลาร์พุ่งขึ้น 3.4%) หลังจากข้อมูลการจ้างงานที่ไม่สดใสและการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกันยายนดูมีแนวโน้มมากขึ้น อย่างไรก็ตาม การต่อสู้ของฟรังก์สวิส (เนื่องจากการคุกคามภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ที่ 39%) และเงินปอนด์อังกฤษ (ก่อนที่ธนาคารกลางอังกฤษจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในวันพฤหัสบดีนี้) กําลังช่วยจํากัดความเสียหายโดยรวมต่อ USD (วัดโดยดัชนีดอลลาร์ซึ่งซื้อขายที่ 98.70 ในขณะที่เขียน ก่อนหน้าแนวรับที่ 98.35 และต่ํากว่าแนวต้านที่ 99.10)
