ข้อมูล NFP ครองอันดับต้น ๆ ของเศรษฐกิจในสัปดาห์นี้

ข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ถือเป็นการเรียกเก็บเงินทางเศรษฐกิจสูงสุดในสัปดาห์นี้ โดยตัวเลข NFP (การจ้างงานนอกภาคเกษตร) เดือนมกราคมที่ล่าช้าจะครบกําหนดในวันนี้ ฉันทามติกําลังมองหางานที่เพิ่มเข้ามาประมาณ 60,000 ถึง 80,000 ตําแหน่งในเดือนที่แล้ว ซึ่งจะแสดงถึงภาพการจ้างงานที่เจียมเนื้อเจียมตัวหากไม่น่าประทับใจ เราไม่คาดหวังว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ อีกครั้งจนกว่าจะถึงประมาณกลางปี และตัวเลขการจ้างงานอาจต้องลดลงจากหน้าผา หรือแม้กระทั่งติดลบ เพื่อเลื่อนไทม์ไลน์สําหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้น

ตัวเลขยอดค้าปลีกล่าสุดของสหรัฐฯ ทรงตัวและพลาดการประมาณการ ซึ่งทําให้ความกระตือรือร้นต่อหุ้นลดลงและทําให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลลดลง ตัวเลขเงินเฟ้อจะประกาศในวันศุกร์นี้ โดยคาดว่า CPI จะเพิ่มขึ้น 0.3% ในเดือนก่อนหน้า ดังนั้นระหว่างข้อมูล NFP และ CPI ในสัปดาห์นี้ เราควรอ่านให้ชัดเจนขึ้นว่าเฟดควรกังวลกับการจ้างงานหรืออัตราเงินเฟ้อมากขึ้นในอาณัติคู่หรือไม่

ในด้าน FX ดอลลาร์ (วัดโดยดัชนีดอลลาร์หรือ DXY) ได้ร่วงลงในสัปดาห์นี้ โดยข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนตัวลงและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่ลดลงทําให้เงินดอลลาร์พุ่งขึ้น อัตรา USD/JPY ลดลง (ลดลง 1.8% ในช่วงห้าวันที่ผ่านมา) โดยสกุลเงินญี่ปุ่นได้รับแรงหนุนจากความคิดเห็นที่แข็งกร้าวของเจ้าหน้าที่การเงิน ภัยคุกคามของการแทรกแซงและความคาดหวังว่ามาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจอาจนําไปสู่อัตราเงินเฟ้อและการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมโดย BOJ ได้สนับสนุนเงินเยนและทําให้ USD/JPY มีพื้นที่หายใจต่ํากว่าระดับ 160 ซึ่งดูเหมือนจะเป็นเส้นอย่างไม่เป็นทางการสําหรับหน่วยงานด้านการเงิน

การลดลงของฟอร์มจากดอลลาร์น่าจะเป็นข่าวดีสําหรับทองคํา แต่โลหะมีค่ายังคงร่วงหล่นในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา เมื่อทองคํากลับมาสูงกว่า $5,000 การเคลื่อนไหวของ Profit และ Consolidation เริ่มขึ้นก่อนการประกาศ NFP หากเราเห็นการพิมพ์ NFP ที่อ่อนแอ (เช่น ต่ํากว่า 50,000) อาจกดดัน USD และเปิดประตูให้ทองคําฟื้นตัวต่อไป ระดับแนวต้านทันทีที่ต้องจับตามองอยู่ที่ประมาณ 5,080 ดอลลาร์ ซึ่งหากหลุดทะลุ อาจเห็นทองคําเคลื่อนตัวไปสู่แนวต้านที่ 5,120 ดอลลาร์ แนวรับรออยู่ที่ 4,990 ดอลลาร์ ก่อนหน้าแนวรับที่มั่นคงที่ 4,760 ดอลลาร์ สําหรับตอนนี้ ขาขึ้นเป็นที่ชื่นชอบสําหรับทองคําเนื่องจากแนวโน้มมหภาคและภูมิรัฐศาสตร์ แต่การเทขายครั้งประวัติศาสตร์เมื่อปลายเดือนมกราคมและต้นเดือนกุมภาพันธ์ได้ทิ้งร่องรอยไว้ โดยโลหะมีค่าดูไม่ค่อยทนต่อแรงกระแทกของตลาดเหมือนที่เคยเป็นมา

ราคาน้ํามันซื้อขายในกรอบที่ผันผวนในสัปดาห์นี้ โดยน้ํามันดิบเบรนท์อยู่ที่ประมาณ 68.90 ดอลลาร์ และ 69.20 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และ WTI ใกล้ 64.00 ดอลลาร์ – 64.20 ดอลลาร์ สะท้อนให้เห็นถึงสงครามชักเย่อที่ละเอียดอ่อนระหว่างแรงกดดันด้านอุปทานล้นตลาดอย่างต่อเนื่องและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เดือดร้อน ในด้านขาลง การคาดการณ์การเกินดุลทั่วโลก 2-4 ล้านบาร์เรลต่อวันในปี 2026 ซึ่งได้แรงหนุนจากการผลิตนอกกลุ่มโอเปกที่เพิ่มขึ้นจากสหรัฐฯ บราซิล กายอานา และแคนาดา ยังคงมีน้ําหนักอย่างหนัก ซึ่งรุนแรงขึ้นจากการเติบโตของอุปสงค์ที่อ่อนแอท่ามกลางการชะลอตัวของเศรษฐกิจจีนและสินค้าคงคลังที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม พรีเมี่ยมความเสี่ยงที่คงอยู่ทําให้ราคาต่ํากว่าพื้น โดยได้รับแรงหนุนจากความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่ทวีความรุนแรงขึ้น (รวมถึงเหตุการณ์ทางเรือในอ่าว การคว่ําบาตรการค้าน้ํามันของอิหร่าน และคําเตือนต่อเรือใกล้ช่องแคบฮอร์มุซ) ซึ่งอาจทําให้น้ํามันดิบพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วหากความขัดแย้งปะทุขึ้นหรือการหยุดชะงักของอุปทานเกิดขึ้นจริง การผสมผสานที่ผันผวนนี้ทําให้ตลาดตกอยู่ในขอบ - อุปทานล้นตลาดกลับหัว แต่การลุกเป็นไฟทางภูมิรัฐศาสตร์ใด ๆ อาจทําให้เกิดการชุมนุมอย่างรวดเร็ว