อัตราเงินเฟ้อที่อ่อนแอของยูโรโซนเพิ่มโอกาสในการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมของ ECB

อัตราเงินเฟ้อของยูโรโซนในเดือนพฤษภาคมลดลงเหลือ 1.9% ผ่านการประมาณการอย่างรวดเร็ว ต่ํากว่าตัวเลข 2% ที่คาดการณ์ไว้และ 2.2% ก่อนหน้านี้ แม้ว่าตัวเลข CPI ที่ต่ํากว่า 2% อาจจะไม่เปลี่ยนแปลงการคํานวณมากนักสําหรับการประชุม ECB (ธนาคารกลางยุโรป) ในสัปดาห์นี้ ซึ่งคาดว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25bp แต่ก็เพิ่มโอกาสที่จะเห็นการปรับลดอีกสองครั้งระหว่างนี้ถึงสิ้นปี (ซึ่งจะทําให้อัตราดอกเบี้ยเงินกู้มาตรฐานของสหภาพยุโรปอยู่ที่ 1.5%) id="">ไม่ว่าเราจะได้รับการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมหนึ่งหรือสองครั้งจาก ECB (หลังจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้) อาจขึ้นอยู่กับว่าการเจรจาการค้าระหว่างสหภาพยุโรปและสหรัฐฯ จะดําเนินไปอย่างไรระหว่างนี้จนถึงเส้นตายวันที่ 9 กรกฎาคม อย่างไรก็ตาม หากอัตราเงินเฟ้อของยูโรโซนยังคงมีแนวโน้มลดลงในอัตราปัจจุบัน การผ่อนคลายนโยบายการเงินเพิ่มเติมของ ECB อาจทําให้เงินยูโรเสี่ยงต่อการดีดตัวขึ้นจากผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้นจากดอลลาร์หากเฟดมีความก้าวร้าวน้อยลงในการผ่อนคลายอัตราดอกเบี้ย id="">เกี่ยวกับ †̄USD ดัชนีดอลลาร์ (DXY) ได้พลิกกลับเล็กน้อยจากการร่วงลงสู่ 98.50 เมื่อต้นสัปดาห์นี้ ข้อมูลตําแหน่งงานว่างของ JOLTS ของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ในเดือนเมษายนแสดงให้เห็นว่าตลาดแรงงานยืนหยัดได้ดีกว่าที่คาดไว้แม้จะมีความกังวลเรื่องภาษีอย่างต่อเนื่อง ข้อมูลมหภาคชิ้นนี้รวมกับตัวเลขเงินเฟ้อของสหภาพยุโรปที่อ่อนตัวลงทําให้ DXY หาทางกลับมาเหนือ 99.20 แนวต้านที่ 99.54 จะต้องถูกเคลียร์ก่อนที่จะวิ่งกลับไปที่ระดับ 100 แต่ด้วยการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนไม่ราบรื่นเป็นพิเศษ (บางทีสิ่งนี้อาจเปลี่ยนไปหากประธานาธิบดีทรัมป์และสีได้โทรศัพท์กันอย่างน่าพอใจ) และภาษีเหล็กและอะลูมิเนียมของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าเป็น 50% USD ยังคงอ่อนไหวต่อความเชื่อมั่นเชิงลบที่มีต่อสินทรัพย์ของสหรัฐฯ

ทองคําได้ผ่อนคลายกลับจากระดับสูงสุดเพื่อตอบสนองต่อการดีดตัวของเงินดอลลาร์ ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนที่เพิ่มขึ้นทําให้ทองคําเข้าใกล้ 3400 ดอลลาร์ (สูงสุดที่ประมาณ 3392 ดอลลาร์) อย่างไรก็ตาม ข้อมูลมหภาคของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งขึ้นในรูปแบบของข้อมูล JOLTS ร่วมกับการพลิกกลับของ USD ทําให้ทองคํามีการปรับตัวกลับปานกลาง ราคาซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 3356 ดอลลาร์ในช่วงต้นชั่วโมงการซื้อขายของเอเชียในวันพุธ โดยมีแนวต้านที่ 3390 ดอลลาร์ทําหน้าที่เป็นอุปสรรคสําหรับการวิ่งเกิน 3400 ดอลลาร์สําหรับโลหะมีค่า แนวรับรออยู่ที่ $3328 และ $3300 ทองคําจะมุ่งหน้าไปทางไหนจากที่นี่จะขึ้นอยู่กับพาดหัวข่าวการค้าที่เราเห็น (อีกครั้งด้วยการโทรระหว่างทรัมป์และสีที่เป็นไปได้ที่ส่งผลต่อความเชื่อมั่นของตลาด) และข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ มีความยืดหยุ่นเพียงใด หากเราเห็นตัวเลขตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งเมื่อมีการเปิดเผยข้อมูล ADP (เช่น ข้อมูลการจ้างงานของภาคเอกชนในสหรัฐฯ) และ NFP (Non-Farm Payrolls) USD อาจจ้องมองไปที่ขาขึ้นมากขึ้น ซึ่งอาจทําให้ทองคําร่วงลง

Oil†̄ ได้เพิ่มขึ้นในสัปดาห์นี้ น้ํามันดิบของสหรัฐฯ พุ่งขึ้นเหนือ 63 ดอลลาร์ โดยการโจมตีสนามบินของยูเครนในรัสเซียเป็นสัญญาณของการบานปลายและเพิ่มความกังวลด้านอุปทาน ในขณะเดียวกัน การขาดความคืบหน้าระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเกี่ยวกับการเจรจานิวเคลียร์ได้ลดโอกาสในการเห็นอุปทานน้ํามันดิบของอิหร่านเข้าสู่ตลาด ซึ่งสนับสนุนราคา นอกจากนี้ OPEC+ ยังประกาศว่าจะเพิ่มการผลิตอีกครั้งในเดือนกรกฎาคม อย่างไรก็ตาม ขนาดของการเพิ่มขึ้นอยู่ในประมาณการของตลาด ซึ่งไม่ได้สร้างแรงผลักดันให้ราคาน้ํามันดิบลดลง สําหรับน้ํามันดิบสหรัฐฯ แนวรับอยู่ที่ 62.10 ดอลลาร์, 61.30 ดอลลาร์ และ 59.90 ดอลลาร์ โดยมีแนวต้านที่ 63.50 ดอลลาร์ และ 64.10 ดอลลาร์ พรีเมี่ยมความเสี่ยงที่เกิดจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์กําลังหนุนราคาน้ํามันดิบแม้จะมีความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจเกี่ยวกับภาพความต้องการพลังงานทั่วโลก (ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ)