อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นก่อให้เกิดคําถามที่ไม่สบายใจต่อตลาดหุ้น

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีพุ่งสูงขึ้นจากข้อมูลภาคบริการที่แข็งแกร่งของสหรัฐฯ และขณะนี้กําลังเคาะประตูสู่ระดับ 4.7% หากข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ยังคงสร้างจังหวะขาขึ้น จะทําให้เกิดข้อสงสัยเพิ่มเติมเกี่ยวกับความสามารถของ FOMC ในการลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2025 เมื่อเผชิญกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น และหากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรยังคงขยับขึ้นเหนือ อาจเพิ่มระดับความวิตกกังวลในตลาดหุ้นทั่วโลก เนื่องจากสภาพแวดล้อมการเติบโตที่ท้าทายมากขึ้น †̄

เป็นสัปดาห์สําคัญสําหรับข้อมูลเศรษฐกิจในสหรัฐฯ พาดหัวโดยข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ที่จะครบกําหนดในวันศุกร์ ตลาดงานของสหรัฐฯ ยังคงเป็นแหล่งที่มาของแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ และด้วยเหตุนี้ ข้อมูลตลาดแรงงานในสัปดาห์นี้จึงอาจเป็นกุญแจสําคัญสําหรับทิศทางการเดินทางของทั้งอัตราผลตอบแทนพันธบัตรและดอลลาร์สหรัฐฯ ตัวเลข NFP คาดว่าจะแสดงให้เห็นว่ามีการจ้างงาน 165,000 ตําแหน่งในเดือนธันวาคม ซึ่งเป็นระดับปานกลางที่จะเอาชนะได้ และด้วยเหตุนี้จึงมีขอบเขตสําหรับความประหลาดใจในขาขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับปัจจัยตามฤดูกาล ผลลัพธ์ใด ๆ ที่ใกล้เคียงกับระดับ 200,000 (แทนที่จะเป็นระดับ 150,000) อาจสนับสนุนการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลและเงินดอลลาร์ในระยะสั้น ในทางกลับกัน การอ่านค่าที่อ่อนนุ่มและต่ํากว่า 150,000 อาจทําหน้าที่หยุดโมเมนตัมของ USD id=""">ในสินค้าโภคภัณฑ์ ทองคํามีผลการดําเนินงานอย่างต่อเนื่องแม้ว่า USD จะแข็งค่าขึ้นก็ตาม ข่าวที่ว่าจีนได้ซื้อทองคําสํารองอีกครั้งเป็นเหตุผลหนึ่งที่ทองคําสามารถรับรู้ได้ว่าผลกระทบของ USD ที่แข็งค่าขึ้นหรือไม่ ราคาสปอตซื้อขายที่ 2648 ดอลลาร์ในช่วงต้นชั่วโมงการซื้อขายของเอเชียในวันพุธ ต่ํากว่าระดับแนวต้านที่ 2652 ดอลลาร์และ 2667 ดอลลาร์ ระดับแนวรับรออยู่ที่ $2618 และ $2599 จากมุมมองของทองคํา ความอ่อนแอใดๆ ในข้อมูลมหภาคของสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้อาจเปิดประตูสู่การเพิ่มขึ้นหากนักลงทุนมองโลกในแง่ดีมากขึ้นเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยจากเฟดในปี 2025 ด้วยเหตุนี้ โชคชะตาของทองคําหรืออย่างอื่นในสัปดาห์นี้จะเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ

ที่อื่น ๆ น้ํามันยังคงเริ่มต้นปีในเชิงบวกแม้ว่าภาพอุปสงค์จะยังคงดูไม่สบายใจ น้ํามันดิบของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 3.5% (โดยประมาณ) ในเดือนนี้ โดยมีปัจจัยต่างๆ เช่น ฤดูหนาวที่รุนแรงของสหรัฐฯ และความหวังที่มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของจีนจะช่วยสาเหตุ ปัจจัยที่มีผลกับน้ํามันคือ USD ที่สูงและความคาดหวังว่าธนาคารกลางอาจผ่อนคลายน้อยลงเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ เนื่องจากตัวเลขเงินเฟ้อคืบคลานสูงขึ้น ด้วยเหตุนี้ แนวโน้มของน้ํามันจึงเป็นกลางเนื่องจากมีแรงที่สมดุลอย่างประณีต สําหรับน้ํามันดิบสหรัฐฯ ระดับที่น่าจับตามอง ได้แก่ แนวรับที่ 72.40 ดอลลาร์ และแนวต้านที่ 75.40 ดอลลาร์ ซึ่งการทะลุอาจเปิดกําไรไปยังระดับแนวต้านถัดไปที่ 77 ดอลลาร์