การไม่มีการดําเนินการด้านภาษีทันทีจะเหมาะกับสินทรัพย์เสี่ยง BOJ ประชุมครั้งต่อไป
วันแรกของประธานาธิบดีทรัมป์กลับมาที่สํานักงานรูปไข่ทําให้นักลงทุนตื่นตัวอย่างแน่นอน หลังจากวันเข้ารับตําแหน่งที่บ้าคลั่งผลลัพธ์สุทธิก็คือในขณะที่ประธานาธิบดีคนใหม่กล่าวถึงภาษีหลายครั้ง แต่ก็ไม่มีการดําเนินการที่แน่วแน่ในการใช้ภาษีใหม่ในวันแรก อย่างไรก็ตาม ทรัมป์ได้พูดถึงแนวคิดของเขาในการเก็บภาษี 25% ในแคนาดาและเม็กซิโก ณ วันที่ 1 กุมภาพันธ์ ซึ่งทําให้ USD สูงขึ้นชั่วครู่
อย่างไรก็ตาม ประเด็นโดยรวมคือทรัมป์ดูเหมือนจะมีแนวทางที่วัดได้มากกว่าที่เห็นในระหว่างการรณรงค์หาเสียงเลือกตั้ง ไหวพริบที่เห็นได้ชัดว่าได้รับการพิจารณามากขึ้นเกี่ยวกับภาษีศุลกากรมีผลในการลดระดับความวิตกกังวลสําหรับนักลงทุน และสินทรัพย์เสี่ยงก็ตอบสนองตามนั้น หุ้นสหรัฐฯ ประสบกับการเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งหลังจากวันแรกที่ทรัมป์กลับมาดํารงตําแหน่ง id="">แต่ในขณะที่การบังคับใช้ภาษีไม่ใช่สิ่งสําคัญสําหรับประธานาธิบดี แต่เรื่องราวของการค้าระหว่างประเทศจะเป็นรูปเป็นร่างนั้นยังห่างไกลจากความสําเร็จ โดยคําว่า 't' (เช่น ภาษีศุลกากร) มีแนวโน้มที่จะยังคงเป็นจุดติดที่เป็นไปได้สําหรับนักลงทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับการพูดคุยเกี่ยวกับรัฐบาลใหม่ของสหรัฐฯ ที่สร้างบริการสรรพากรภายนอก (เพื่อเสริมกรมสรรพากรที่มีอยู่) ความจริงที่ว่าไม่มีการนําภาษีศุลกากรใหม่มาใช้ในวันเข้ารับตําแหน่งทําให้แนวคิดมีเวลาหายใจและให้เวลาสําหรับการเจรจาเบื้องหลัง สิ่งนี้จะเพิ่มโอกาสที่สหรัฐฯ และประเทศคู่ค้าจะมาถึงข้อตกลงหรือระดับภาษีศุลกากรที่ตลาดการเงินถูกใจมากขึ้นและอาจทําให้เกิดความผันผวนน้อยลง มาดูกัน
ใน FX ดัชนีดอลลาร์เผชิญกับแรงขายอันเป็นผลมาจากการขาดการดําเนินการด้านภาษีใหม่โดยประธานาธิบดีสหรัฐฯ คนใหม่ หลังจากการวิ่งที่แข็งแกร่งซึ่งเริ่มในเดือนตุลาคม 2024 USD ได้ร่วงลงจากการทํากําไร โดยดัชนีดอลลาร์ซื้อขายต่ํากว่าระดับ 108 เพียงเล็กน้อย ส่วนต่างของอัตราผลตอบแทนยังคงสนับสนุน USD ซึ่งอาจจํากัดขอบเขตของการอ่อนค่าของ USD ในระยะสั้น id="">ทองคํามีความสุขกับสัปดาห์ที่ดีจนถึงตอนนี้ โดยโลหะมีค่าใช้ประโยชน์จาก USD ที่อ่อนค่าลง ซื้อขายที่ $2744 (ณ เวลาซื้อขายช่วงเช้าของวันพุธ) แนวต้านปานกลางรออยู่ที่ $2760 และจากนั้นที่ $2782 ซึ่งการละเมิดจะเปิดประตูให้ทองคําพยายามขยับผ่านระดับสูงสุดตลอดกาลที่ $2790 และตั้งค่าความเป็นไปได้ที่ระดับ $3,000 แนวรับรออยู่ที่ $2700 และ $2683 ความไม่แน่นอนอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับการค้าระหว่างประเทศและความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ทําให้ทองคําเป็นที่ชื่นชอบของนักลงทุน อย่างไรก็ตาม การดีดตัวขึ้นจาก USD อาจทําให้โมเมนตัมของทองคําช้าลง
การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) (ซึ่งจะครบกําหนดในวันศุกร์ในสัปดาห์นี้) เป็นอีกเหตุการณ์ที่น่าสังเกต เมื่ออ่านระหว่างบรรทัดของสิ่งที่ผู้ว่าการ BOJ กล่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้วเกี่ยวกับการเติบโตของค่าจ้างและข้อเท็จจริงที่ว่า CPI ปัจจุบันของญี่ปุ่นที่ 2.9% ยังคงสูงกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 2.43% ธนาคารกลางดูเหมือนจะมีเหตุผลที่จําเป็นในการเหนี่ยวไกขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็น 0.5% (จาก 0.25%) นี่จะเป็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกของ BOJ นับตั้งแต่ปลายเดือนกรกฎาคมในปี 2024 เมื่อพวกเขาจับตลาดไม่ทันตั้งตัวและส่งตลาดโลกเข้าสู่โหมดตื่นตระหนกในช่วงสัปดาห์แรกของเดือนสิงหาคม 2024 id="">อย่างไรก็ตาม การขึ้นอัตราดอกเบี้ยโดย BOJ ในครั้งนี้อาจไม่ได้สร้างความผันผวนในระดับเดียวกัน อัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ ตอนนี้สูงกว่าครั้งที่แล้ว (ประมาณ 4.6% ในพันธบัตรอายุ 10 ปี เทียบกับ 4.1% เมื่อเดือนกรกฎาคมปีที่แล้ว) ดังนั้นจึงมีแรงจูงใจน้อยลงสําหรับเทรดเดอร์ที่จะผ่อนคลายการซื้อขายทันที นอกจากนี้ ครั้งล่าสุดที่ BOJ ลดอัตราดอกเบี้ย มันเกิดขึ้นพร้อมกับรายงานการจ้างงานที่อ่อนแอของสหรัฐฯ ซึ่งทําให้การเคลื่อนไหวของตลาดเกินจริง ในขณะที่ครั้งนี้รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ล่าสุดของสหรัฐฯ อยู่ในระดับที่มั่นคง (256,000 ในเดือนธันวาคม) id="">ดังนั้น แม้ว่าจะเป็นไปได้ที่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BOJ อาจกระตุ้นความผันผวนของตลาดอีกครั้ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากมาพร้อมกับมุมมองที่แข็งกร้าวเกี่ยวกับนโยบายการเงิน แต่อัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ ที่สูงขึ้น (เนื่องจาก FOMC ที่ผ่อนคลายน้อยกว่าเมื่อเทียบกับครั้งที่แล้ว) อาจลดผลกระทบของการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยของ BOJ ในสัปดาห์นี้ BOJ จะกระตือรือร้นที่จะบรรเทาแรงกดดันต่อเงินเยน (เพื่อลดผลกระทบจากอัตราเงินเฟ้อที่นําเข้า) แต่ในขณะเดียวกัน พวกเขาก็ไม่ต้องการทําให้ตลาดโลกสั่นสะเทือนด้วยสัญญาณที่แข็งกร้าวมากเกินไป หรือเห็นการพ่ายแพ้ซ้ํารอยของ Nikkei ด้วยเหตุนี้ ข้อความจาก BOJ อาจมีความแตกต่างกันมากขึ้นในครั้งนี้หากเราเห็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย
