美國通膨數據會促成九月降息的決定嗎
又是一週，黃金價格又創下新高，隨著預期利率下降的到來，交易員仍對貴金屬抱有強烈好感。上週五令人沮喪的非營利就業數據，加上美國就業數據下調（截至2025年3月的十二個月內下調了91.1萬），鞏固了聯準會本月降息的理由，年底前可能還會有進一步降息。
現貨黃金價格在約3674美元，接近3675美元阻力位，部分原因是以色列對多哈瑪斯發動攻擊的消息傳出後，更多避險標出價。獲利了結及美元上揚，黃金回落至3650美元以下，先於3624美元與3603美元支撐。隨著經濟數據持續支持聯準會將進行一系列降息，黃金仍有望在年底前進一步上漲。本週美國通膨數據可能對決定黃金本週末交易接近3700美元還是3500美元起關鍵作用。
如前所述，美國就業數據在聯準會認為降息時已經符合條件，而即將公布的消費者物價指數（CPI）數據也可能讓降息成為穩操勝券。除非有什麼不愉快的驚喜。如果CPI年比年保持在3%以下，應該足以讓預期本月降息順利進行。但若上行空間突破3%，都可能成為阻礙，因為這將引發外界質疑聯準會在通膨加速之際，降息的積極程度。CPI數據將於週四公布，在此之前，我們將在週三公布的PPI數據中看到批發價格的表現。
在外匯方面，美元因美國就業數據疲弱及聯準會降息預期而受壓。美元指數（DXY）在98以下承受壓力，然而公債殖利率的輕微反彈已將美元推離週線低點。DXY目前位於97.40小支撐上方，阻力98下方。最終，本週的通膨數據將決定美元下一股走勢，強勁數據可能支持貨幣，而任何走弱則可能對美元造成不利影響。
OPEC+週末決定再次在十月提高產量，這對油價造成了阻礙，儘管增幅幅度（每日137,000桶）比之前幾個月小。這一因素，加上地緣政治風險（俄烏戰爭持續、以色列對多哈目標的空襲）有助於限制石油的下滑。OPEC+決定優先市場佔有率而非每桶油價，意味著油價偏向依然存在，但持續的地緣政治風險仍使價格飆升的可能性存在。本週美國原油技術層面需關注，支撐位為61.95美元，阻力位為63.23美元。 id=“ ”>展望未來，我們週四將召開歐洲央行會議，雖然利率預計不會變動，英國GDP預計將於週五公布，預計將出現回調。但本週主要焦點是美國通膨數據，隨著美國主要指數週二皆收於歷史新高，市場樂觀情緒很大程度上建立在貨幣政策寬鬆即將到來的前景上。因此，交易員希望看到消費者物價指數（CPI）的疲弱數據，這幾乎能確定聯準會下週降息的決定。不過，通膨是否配合這點則是另一回事。
