川普仍在操控市場波動
無論是有意還是無意，川普仍在操控全球金融市場，而美國總統的話語既能火上加油，也可能撲滅市場波動的火勢。本週，川普對傑羅姆·鮑威爾發表挑釁言論，並似乎有意在2026年5月任期屆滿前更換聯準會主席，導致投資人焦慮度升高。這與持續的關稅擔憂相結合，導致本週初風險規避情緒上升。
但隨後我們看到一個熟悉的模式浮現，市場在白宮對中國貿易（在財政部長斯科特·貝森特對貿易可能達成的希望）和對傑羅姆·鮑威爾（川普表示無意解雇他）方面採取較溫和的語氣後，出現了迴轉。川普及其團隊的這些舉措確實在一定程度上平息了波動，風險資產反彈（道瓊指數週二收盤上漲超過1000點），儘管關稅仍是交易者最關心的議題。 id=“>本月金融市場因川普明顯的逃避政策而出現極端市場變動後迅速逆轉的特徵。黃金本週的走勢即為一個例子。本週的黃金走勢值得一提，因為貴金屬曾因川普與鮑威爾的風波及關稅問題漲價高達3500美元（創歷史新高），隨後隨著避險需求對貝森特和川普分別針對中國和鮑威爾的言論有所回落，市場又逆轉了方向。 id=“”>黃金在週三亞洲早盤時段回落至較溫和的價位（約3340美元），此前曾突破至3500美元，美元略有反彈、風險偏好提升及貴金屬超買狀況，這些都是促成因素。接下來值得關注的水準為3305美元支撐位，以及3174美元等待的堅硬支撐位，而阻力位則在3480美元。未來黃金的流向取決於美國政府在關稅政策上的升級或緩和。不過中長期來看，基本面仍傾向上漲，央行仍在增加黃金儲備，且全球經濟成長與利率充滿不確定性。
美元正試圖反彈，市場對中美貿易前景（繼Scott Bessent言論後）及聯準會穩定性感到稍微平靜。在本週稍早跌破98關口（並跌至三年低點）後，美元指數（DXY）現已回落至99.60。美元兌日圓在跌破140後正努力回升，目前報142.60。美元反彈是否有更多上漲空間，可能取決於川普在關稅談判中是採取強硬立場還是較軟弱立場（軟化立場可能對美元最有利）。
美國對伊朗的立場正在塑造原油價格。美國對伊朗的制裁，以及核前緣效應供應可能達成協議，如何讓美國原油（WTI）價格自四月中旬以來主要在61至64.50美元區間波動。同時，油價也因最新的關稅頭條而波動，並跟隨股市的風險情緒走向。若要突破65.25美元阻力，油價若能突破上方區間，而60.50美元支撐位仍在等待。在油價突破上述任一水準之前，區間交易似乎將持續進行。
展望未來，歐盟、英國及美國的服務業與製造業PMI將於週三受到密切關注，而週五則將公布東京核心CPI數據及英國零售銷售數據。當然，市場也會繼續關注白宮最新的關稅言論及任何即將達成的貿易協議跡象。因此，市場走向很可能仍將由川普最新的關稅與貿易任性決定。
