密切關注美中貿易談判的交易者
風險資產因美中貿易進展跡象而有所提振。美國股市指數週二因關稅消息不足而暴跌，川普表示美國無需簽署任何貿易協議，情況也無助於此。但隨著美中官員本週即將在瑞士會面，這為世界兩大經濟體開啟了一扇機會窗口，或許能擺脫目前彼此對彼此徵收三位數關稅的局面（美國對中國徵收145%關稅，中國對美國徵收125%關稅）， 當然也有例外）。因此，交易員將高度關注兩大經濟巨頭間貿易緊張局勢的進一步緩和，若關稅降低即將到來，風險資產將受益。
除了美中會談外，本週另一個重點事件是聯準會會議。雖然本月預計不會有利率變動，但投資人將尋求美國央行關於六月可能降息的線索。然而，隨著最新的美國就業數據顯示韌性（週五非農就業數據超出四月份預期），聯準會採取較鴿派的語氣已減少，甚至六月降息的可能性也越來越渺茫。 id=“”>基本上，市場將評估聯準會主席鮑爾的語氣，以評估下半年可能有多少次降息。但我預期傑羅姆·鮑威爾（就像金融市場其他部分一樣）會等待關稅事件在接下來幾個月的發展，才能判斷其經濟後果。仍有許多未定之謎，例如在目前90天關稅暫停期間，美國能簽署多少貿易協定，以及與誰簽署。這是決定GDP對美國及全球經濟影響的關鍵因素。因此，目前許多關稅問題尚未解答，鮑爾很可能會宣揚一種經濟不確定性的訊息，讓投資人對聯準會在2025年降息的幅度感到猜測。 id=“”>黃金本週上漲，這要歸功於川普威脅藥品關稅及印巴間日益升高的地緣政治緊張局勢。隨之而來的避險需求回升，使黃金突破3350美元阻力並反超3400美元。然而，關於即將到來的美中談判的新聞在一定程度上壓低了黃金價格，貴金屬價格回落至3400美元以下（截至週三亞洲早盤）。支撐位達到3351美元（原本的阻力位現轉為支撐），再次回到3295美元。阻力位在3450美元和3485美元等待。長期來看，黃金的多頭狀況依然穩定，但若貿易協議進展導致避險需求下降，黃金短期內可能面臨挫折。
本週油價波動持續上升。首先，原油在OPEC+決定下月再次增產後的一週初大幅下跌。然而，地緣政治緊張局勢及美元略微走弱，使油價從週低反彈。在接近55美元後，WTI（美國原油）合約正逐步回落至60美元水平。週三早盤最後出現在59.27美元，阻力位為60美元，位於61.17美元之前，支撐位為57.37美元。短期內，任何進一步的貿易協議樂觀情緒都可能從需求角度幫助石油，儘管因OPEC+產量增加而增加的供給可能限制其上漲潛力。
除了美國公開市場委員會（FOMC）會議外，本週剩餘時間經濟日程看起來相當輕鬆。我們確實會在週四公布英格蘭銀行的利率決定（預計降息25個基點），而中國通膨數據預計於週末公布。但我預期關稅發展（或缺乏關稅）將繼續是股票、商品和貨幣市場的推動力。
