貿易進展釋放市場壓力閥
隨著美中關稅對投資人來說已達到較為可接受的水準（美國在90天暫停期間對中國徵收30%，中國對美國徵收10%，部分例外，相較於先前的145%和125%），風險資產的枷鎖大致解除。儘管如此，對於在這段關稅「停火」期間，全球兩大經濟體之間能取得多大進展仍存在一些潛在的緊張，農業、科技和製藥等產業成為爭議焦點。
但僅僅是中美不再對彼此實施有效的貿易禁運，就已經釋放了金融市場的壓力閥。儘管4月2日美國關稅宣布後市場陷入恐慌，標普500指數今年仍回升至正區間（雖然幅度微弱）。但未來幾個月這些談判的進展，將大大影響本週樂觀市場情緒能否持續到下半年。 id=“”>在外匯方面，美元受益於美中談判的成功，美元指數（DXY）週一攀升至接近102水準，然而整體消費者物價指數（CPI）較為疲弱（較前2.4%較前月2.4%）使美元失去部分動能。截至週三亞洲交易時段，DXY在100.90，支撐位在100.72和100.40之前，阻力位則在101.60和102.25等待。儘管通膨數據較為溫和，川普對關稅的軟化立場意味著未來幾個月FOMC降息的可能性降低，這意味著公債殖利率可能在短期內成為美元支撐的支柱。然而，如果市場開始懷疑美國貿易談判的進展（包括日本、南韓、歐盟和印度等多個國家都已排隊進行貿易談判，而非僅中國），美元可能很快再次面臨拋售壓力。 id=“ ”>黃金本週開局不佳，美中貿易進展使貴金屬價格跌破3300美元，避險需求已緩解。隨著美中雙方將互減關稅90天，且有很大機會達成更長期協議，衰退恐懼有所緩解，減少了對黃金等安全資產的尋找。美元從通膨數據較穩定的週高點回落，使黃金得以進行溫和反彈。但在關稅降低下，風險偏好仍維持在較低的情況下，任何重要黃金的進一步上漲空間可能更為困難。值得關注的阻力位包括3275美元和3300美元，而3350美元則是較嚴峻的考驗。支援費在3199美元，接著是3151美元。短期內，黃金將持續對關稅、印巴及俄烏新聞保持反應。如果這些情況中的任何一項爆發，黃金可能很快重新獲得青睞。接近3200美元時出現了低點買進現象，隨著金融市場對關稅和地緣政治熱點仍未完全放心，這一趨勢可能持續下去。
油價已從五月初的困境中順利回升，受到國際貿易希望的支撐。本月初宣布增加OPEC+產量後，美國原油（WTI）跌至55美元，但隨後回升14%，交易至63美元。雖然美中至少90天內關稅較低，應支持原油需求水準，但由於OPEC+自6月1日起將再增加41.1萬桶原油，油價仍有多少上漲空間，仍存在疑問。支撐位為62.02美元與60.60美元，而上方阻力位64.30美元需克服，美國原油若能在65美元突破，下一阻力位則在65.15美元
。
本週剩餘時間內，美國生產者物資指數（PPI）將持續關注，以觀察是否反映較低的消費者物價指數（CPI），而帝國州製造業指數（Empire State Manufacturing）和費城聯準會製造業指數（Philly Fed Manufacturing Index，均預計於週四發布）則將關注美國生產活動的跡象。投資人將關注即將公布的數據，了解美國經濟如何應對不確定性，並試圖評估川普關稅邊緣政策是否已造成經濟損害。
