Nvidia 財報與美國核心 PCE 數據本週備受關注

同時，上週末美國數據顯示服務業活動有所下滑，本週隨後出現美國消費者信心下滑的跡象。這些因素的綜合讓投資人陷入緊張狀態，科技板塊承受了主要的拋售衝擊（納達克100指數今年迄今漲幅基本持平）。 id=“ ”>Nvidia預計將於週三開盤後公布財報，這家科技巨頭的業績很可能成為市場的成敗關鍵，至少在短期內如此。2024年股價飆升190%後，隨著DeepSeek的發展及隨後對AI投資規模的質疑，Nvidia在2025年面臨較為棘手的局勢。Nvidia 最新數據預計仍將令人印象深刻（2025 財年第四季預期營收為 380 億美元），公司仍享受先發優勢的成果，但真正能推動市場情緒的因素，可能取決於公司前景依舊樂觀。尤其是在產業動態變化，包括 Deepseek 預算引發的成本問題的情況下。

由於投資人仍對川普的關稅政策感到不安，本週五公布的美國核心PCE物價指數數據將成為值得關注的焦點。如果數據證實了通膨再度攀升的潛在擔憂，聯準會降息的預期可能會進一步收緊。市場共識預期介於聯準會今年可能降息一兩次之間，但核心個人消費支出（PCE）若有上升趨勢，可能將今年聯準會降息的機率拉回有利。甚至可能根本沒有。因此，週五的核心PCE數據可能會影響聯準會的預期，進而影響市場對利率展望的信心。 id=“”>股市緊張促使債券購買重新流行，成為防禦策略。這推低了美國公債殖利率，美元也跟著走低。由於日本今年殖利率可能走向的預測，美元對日圓的表現持續艱難。鑑於日本近期的經濟成長與通膨數據，日本銀行可能面臨多次升息的局面，而正是這種可能情境對美元兌日圓匯率造成下行壓力（美元兌日圓匯率今年迄今已下跌5.6%，且匯率已跌破149關隘）。 id=“ ”>黃金未能把握美元與公債殖利率下跌的機會。週二，債券購買將焦點從黃金轉移，許多防禦行動集中在固定收益市場。黃金跌破2900美元關口，隨後買方介入限制下跌走勢。2880美元支撐位一直堅守，這也是目前阻止更深回調的關鍵。在上方，必須克服2947美元的阻力，黃金才能再次突破2950美元以上的新高。整體而言，黃金上漲空間仍可能，且2880美元支撐依然有效，全球貿易不確定性使貴金屬獲得良好支撐。