市場從貿易戰緊張轉向以伊衝突的擔憂
貿易戰的擔憂本週大多讓位於對實體戰爭的恐懼。隨著以色列與伊朗互相發射飛彈攻擊，市場仍在評估這是否僅限於區域衝突，或是否可能引入其他可能擴大戰爭的參與者。目前市場反應相當克制（除了石油市場外），顯示交易商正定位這將是以色列與伊朗之間的受控戰爭，美國介入有限。但如同任何衝突，局勢複雜，市場情緒持續在風險開啟與停止之間搖擺，取決於最新新聞標題，停火與進一步升級仍是可能的情境。
能源市場價格或許提供了觀察衝突發展的最佳窗口，油價反映了升級與緩和的點。過去一週油價波動18%的區間（以美國原油為例），若能源基礎設施持續被攻擊，油價上漲幅度因全球石油供應問題而上升。伊朗是全球石油市場的重要角色，中國是其最大能源客戶，因此原油價格將高度受關注該國能源基礎設施相關新聞的影響。更何況霍爾木茲海峽（全球20-30%的石油供應通過此處運輸）。 id=“”>油價目前更多是頭條新聞驅動，而非技術層面。但美國原油需關注的支撐位包括71.25美元與68.30美元支撐位，而75.30美元的阻力位需被清除才能進一步開盤。
其他方面，美元已被避險資金流和石油需求買進。石油市場活動增加，正好符合美元「石油美元」的地位。上週末，DXY（美元指數）在97.65附近表現疲軟，隨後回升至98.80（截至週三亞洲市場早盤）。 id=“”>美元回歸形態在一定程度上阻礙了黃金的漲幅，儘管中東地區持續衝突。黃金在衝突初期（上週五）一度衝升至3450美元，但部分因美元升值帶來的逆風而逐漸回落。撰寫本文時，黃金價格為3387美元，領先3372美元和3353美元的小支撐，較堅定的支撐位為3315美元。上方則有3430美元與3460美元阻力位等待。若要繼續上漲，可能需要美元下跌或風險厭惡情緒上升，才能將3450美元水平重新拉回眼前焦點。
展望未來，雖然以色列與伊朗的衝突目前是情緒的主要推動力，但聯邦公開市場委員會（FOMC）會議將受到密切關注（美國時間週三）。雖然本週預計不會有利率變動，但投資人將尋求聯準會關於下一次降息何時到來的線索，以及聯準會主席鮑威爾對美國經濟在持續關稅不確定性下的評估。
