市場正搭乘關稅「過山車」
川普總統重返橢圓辦公室剛超過兩週，但政策執行與轉向的速度卻非常迅速。川普最初威脅立即對美國鄰國加拿大和墨西哥徵收25%關稅，導致風險資產南下，但隨著杜魯道總理與總統謝因鮑姆在邊境政策讓步後宣布關稅暫停30天，這些措施又被逆轉。
因此，雖然市場因對加拿大和墨西哥的關稅暫停而獲得喘息，但貿易戲劇尚未結束，美國與中國目前正相互交換保護主義貿易措施。中國對進口美國商品加徵額外10%關稅，對美國液化天然氣（LNG）和煤炭徵收15%關稅，對包括原油在內的部分其他美國商品徵收10%關稅。 id=“>歐盟似乎也成為川普總統下一個關稅目標」的目標，因為他指出美國與歐盟的龐大貿易逆差。我們尚未確定目前正在進行的貿易戰終點將在哪裡。在此期間，金融市場將被迫搭乘川普關稅的「過山車」，隨著威脅、反制措施、談判與讓步的起伏不斷發生。
由於市場對持續的貿易戰感到焦慮，黃金價格在約2845美元處創下新高。避險資金流與通膨擔憂推高了貴金屬，而美元指數（DXY）在墨西哥和加拿大關稅暫停後的回調，進一步提升了黃金的吸引力，因為匯率變動使非美元持有者購買黃金相對便宜。支撐位在2790美元，接著是2754美元，而2854美元阻力位需被清除，才能在2875美元出現可能的衝刺。貿易戰焦慮與通膨擔憂的結合，應該會讓黃金獲得良好支撐，然而美元若再走強（可能因進一步關稅措施所致），也可能成為阻力。
展望未來，美國數據將是重要一週，非農就業（NFP）數據將於週五公布。上次，非農產品發布帶來大幅上升，創造了25.6萬個工作機會。一月份的共識預測約為15.5萬個工作機會。然而，若實際結果接近20萬甚至超過20萬美元，可能會推遲聯準會再次降息的時間線，這對美元和公債殖利率可能有利。因此，雖然市場仍會對最新的關稅發展做出反應，但美國就業市場將在本週末重新聚焦。
