地平線上的傑克森霍爾
本週的川普與澤連斯基會面與二月時兩人之間的爭執形成鮮明對比。繼上週川普與普京在阿拉斯加的會面之後，本週美國、烏克蘭與歐洲領導人的會談似乎讓潛在的和平計畫持續推進。這種地緣政治緊張局勢降低及俄羅斯制裁可能放寬的前景，反映在商品價格變動中，雖然尚未完全，為和平協議達成的情境做好準備。
仍有障礙，例如烏克蘭是否有維和部隊會是什麼樣子，以及俄羅斯是否會同意。普丁與澤連斯基的會談看起來是邁向和平的下一站，若一切順利，將與川普進行三方會談。但考慮到俄羅斯與烏克蘭領導人之間的歷史，這仍是一個很大的「如果」。
黃金價格活動因川普、澤連斯基與歐盟領導人在白宮舉行的建設性會談而受到抑制。隨著川普、普丁與澤連斯基可能的會面正在籌備中，避風港的需求正被壓制。然而，預計下個月可能開始的聯準會降息，可能會限制短期內的下行幅度。長期來看，貴金屬仍偏多;然而，地緣政治緊張的緩和意味著黃金可能更依賴較低的利率來獲利，而非避險需求。值得關注的水準包括3298美元支撐位，接著是3268美元支撐位。3340美元、3358美元及較輕微的3390美元阻力位需清除，黃金才能重新奪回3400美元。
次級制裁威脅目前對石油僅有邊緣支持，但若俄烏和平協議解除俄羅斯制裁，次級關稅很可能將被取消，俄羅斯石油將大量重返市場。雖然數字並非精確科學，但若俄羅斯制裁解除，俄羅斯石油每日可能重流入市場約一百萬桶。不過，如果和平協議看起來難以達成，且對俄羅斯的制裁持續存在，能源價格如石油價格可能會反彈。油價調整的速度，也將取決於現有的時間表。但隨著和平談判進展順利，市場供應增加的前景使油價暫時維持低位。 id=“”>外匯方面，美元指數（DXY）現已回到98上方。美元似乎正從可能放寬對俄羅斯制裁以及對印度實施次級制裁中受益。可以說，美元作為金融武器的使用以及貿易戰並未帶來「buck」的好處（至少在金磚國家眼中是如此），因此任何降低地緣政治緊張的舉措，可能會持續推動美元走強。然而，美元上漲空間可能受到限制，因為聯邦公開市場委員會預計下月將降息。這也帶我們來到本週下一個重要事件。
傑克森霍爾研討會成為本週的焦點活動，我們正等待傑羅姆·鮑威爾在貨幣政策方面是否變得更加鴿派。本月我們看到數據顯示，美國勞動市場比先前預期更為嚴峻（這是因為先前數據被下調，以及七月非農就業數據本身疲弱），而通膨大致上表現良好（年率維持在2.7%）。
位於美國懷俄明州傑克遜霍爾的央行研討會傳統上是聯準會主席表達利率傾向的場合，金融市場圈內對聯準會下個月降息的預期很高，若傑羅姆·鮑威爾在演講中不更站在鴿派陣營，可能會感到失望。
