金融市場越來越習慣川普的關稅
金融市場越來越習慣川普的關稅政策，對他最新的關稅言論不再那麼驚慌。這或許可解讀為川普的勝利，因為這可能象徵美國已接受美國提高關稅已成為常態。本週，川普宣布對墨西哥和歐盟（歐盟）徵收30%關稅，市場再次對此不以為意，而今年早些時候若有類似宣布，市場可能會陷入混亂。
為什麼市場反應相對平淡？關稅期限延遲讓投資人仍抱有希望，認為較低關稅水準仍可能到來。而中國本週相當穩健的貿易差額和GDP數據顯示，各國在面對關稅不確定性方面比預期更穩健。只要美中貿易談判順利進行，投資人可能會對其他關稅公告保持有限的關注。換句話說，更廣泛的美中貿易協議的前景，正拉攏風險偏好。但任何美中貿易談判可能出軌的跡象，都可能讓普遍的風險規避
情緒反彈，
最新的美國消費者物價指數（CPI）數據顯示，整體通膨和核心通膨確實上升了一尺，這很可能讓聯準會在未來幾個月內不願調整利率。甚至可能更多，視未來發布的CPI趨勢而定。按年來看，6月CPI從2.4%上升至2.7%，而月比月核心CPI則從0.1%微升至0.2%（但低於市場預期的0.3%增幅）。
雖然美國通膨尚未完全大幅上升（至少目前尚未），但隨著CPI微升，聯準會將更傾向於坐以待斃，這也帶動了國債殖利率上升，美元也跟著走高。10年期公債殖利率已回落至4.5%，而美元則持續從七月初低點反彈。美元指數（DXY）在月初跌破96.50後，已攀升至98.50，CPI數據有助於維持美元對殖利率的優勢。 id=“”>儘管本週關稅緊張局勢再次升高，美元與債券殖利率因消費者物價指數（CPI）數據而上調，削弱了黃金價格的動力。川普總統本週宣布墨西哥和歐盟將於8月1日面臨30%關稅，這最初幫助黃金本週早些時候達到3372美元，隨後黃金價格下滑，現今約在3330美元左右交易，這是在美國消費者物價指數（CPI）公布後的。支撐位在3312美元和3294美元，先於3250美元的關鍵支撐位，該支撐需守住以保護更大幅度的下跌波動。阻力位在3358美元和3386美元。貴金屬可能需要美元走軟、地緣政治緊張局勢再度升溫，或進一步加徵關稅，才能恢復重拾3400美元水準的努力。
油價保持低迷，風險溢價仍大致未計入價格。川普威脅對購買俄羅斯出口（如石油）的國家實施嚴厲制裁，但由於已宣布50天的最後期限，若制裁生效，石油市場尚未急需對可能出現的供應面限制做出反應。美國原油支撐位位於65.30美元和64.90美元，而68.30美元的阻力則需克服，才能有機會回升至70美元。
