美國貿易協議的不對稱性讓市場感到苦樂參半

然而，已簽署的貿易協定表面上不對稱（美國面臨的零關稅與貿易夥伴約15-20%的關稅）讓市場感到有些苦樂參半。苦澀，因為表面上的貿易協議似乎偏向美國，但甜美的是最終關稅比美國總統先前威脅的關稅水平更容易接受。這種苦樂參半的感覺是市場難以維持對這些交易熱情的原因之一，美國的貿易夥伴可以說面臨比川普重返白宮前更嚴峻的貿易障礙，進而帶來經濟挑戰。 id=“”>美中貿易談判是交易商稍微謹慎的另一個原因，因為我們正等待關稅暫停是否會延長超過8月12日的截止日期。如果全球兩大經濟體再次開始對彼此提高關稅水準，任何未能延長關稅暫停的失敗，都可能對風險資產造成嚴重打擊。 id=“ ”>美元因一連串簽署的貿易協議（在月底截止日前）而有所回升，普遍認為美國在談判桌上成為贏家。美元指數（DXY）已上漲至98.80（截至週三亞洲早盤）。美元是否能進一步反彈，可能取決於FOMC本週的語氣。雖然預計不會降息，但川普對聯準會主席的直白批評是否足以說服聯準會採取鴿派傾向，將會很有趣。如果美國央行未來幾季似乎更傾向降息，可能會對美元造成衝擊。 id=“”>黃金本週因美國貿易協議與美元反彈而處於劣勢。黃金價格跌至3300美元，該處買盤反應回升以穩定價格，而美國殖利率回調（週二10年期公債殖利率約下跌10個基點）以及最新美中會談結果不明，促使貴金屬進行溫和反彈。現貨黃金徘徊在3327美元（週三亞洲早盤交易時段），值得關注的區域包括3352美元與3378美元阻力位，均在心理3400美元之前。下跌方面，支撐位再次出現在3300美元，保護了近期的下跌。如果美國和中國真的能將關稅暫停延長到8月12日截止日期之後，這將因避險需求回調而對黃金造成壓力。反之，若無法達成協議，黃金可能會回升至3400美元。

隨著川普將對俄羅斯的最後期限從50天縮短至10天，油價的緊迫感又重新出現。隨著俄羅斯石油可能的次級關稅時間表提前，原油價格本週上漲約5%，供應風險也隨之增加。目前尚不清楚次級制裁將如何影響俄羅斯最大石油客戶（即中國、印度和土耳其）的採購決策，但他們可能需要尋找其他能源來源的前景，已使本週油價重新振盪。但油價上漲幅度可能有限，OPEC+可能在九月再次增加產量。目前油價仍以頭條新聞為主，美中貿易談判的下一步也可能影響價格。兩國間若未能延長關稅暫停，可能會對能源價格施加壓力。