مؤشر التقلب يشير إلى أن مخاوف الركود بدأت تتراجع في الخلف - في الوقت الحالي
دعونا نستعرض الرحلة الجامحة التي تحدث في الأسواق الآسيوية يوم الأربعاء. كان الأمر متباينا، على أقل تقدير. كان المتداولون يحكون رؤوسهم، يحاولون معرفة ما هو السبب. كانت نتائج أرباح الشركات الأمريكية جيدة، لكنها لم تكن رائعة. كانت البيانات الصينية قوية إلى حد كبير، لكن كانت هناك بعض الأخطاء في أرقام الإنتاج الصناعي واستثمارات الأصول الثابتة. ولا ننسى الفيل في الغرفة - الركود المحتمل الذي كان الجميع يتحدث عنه. هل سيصل هذا العام أم لا؟ هذا هو السؤال الذي يساوي مليون دولار.
رغم كل هذا الغموض، هناك بعض العلامات الإيجابية. حتى الآن، كانت أرباح الشركات ترسم صورة وردية. وهذا يمنح المتداولين بعض الثقة بأن الاقتصاد قادر على مواجهة أي عواصف ركود محتملة في الأفق. ونسبة الناتج المحلي الإجمالي الصيني البالغة 4.5٪ تقترب تدريجيا من هدف 5٪. مع زيادة طفيفة في الطلب المحلي، قد نشهد معدلات إنتاج محلي الإجمالي بنسبة 5٪ أو أكثر في النصف الثاني من العام.
لكن ماذا عن الركود الوشيك؟ حذرت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية من احتمال حدوث ذلك هذا العام. لكن بناء على الأداء الأخير لمؤشر VIX (مؤشر تقلبات CBOE)، يبدو أن الأسواق المالية تركز أكثر على ما قد يعنيه اقتصاد متقلص لخفض أسعار الفائدة بدلا من الآثار الاقتصادية الأوسع للركود نفسه. لذا، في الوقت الحالي، يبدو أن مخاوف الركود تأخذ دورا ثانويا.
وسط كل هذا، نشهد بعض التطورات المثيرة للاهتمام. الدولار الأمريكي ينخفض، وعوائد سندات الخزانة تنخفض، مما يسمح لسعر الذهب بالارتفاع مرة أخرى إلى مستوى 2000 دولار أمريكي. وفي الوقت نفسه، يتمسك سعر نفط WTI بمقبض 80 دولارا أمريكيا لكل برميل، مع أن البيانات الصينية ليست مقنعة بما يكفي لإحداث اختراق أعلى يتجاوز مستويات المقاومة الحالية.
ولا ننسى اليورو والجنيه الإسترليني والدولار الأسترالي، الذين جميعهم يستعيدون بعض الأراضي مقابل الدولار الأمريكي. هناك حديث عن رفع الفائدة في مايو من قبل الاحتياطي الفيدرالي، لكن التوقعات بعد مايو بعيدة عن اليقين. وهذا يحد من أي ارتفاع محتمل للدولار الأمريكي. ومع ذلك، أظهرت محاضر البنك المركزي الصادر هذا الأسبوع استعداد البنك المركزي للاستمرار في رفع أسعار الفائدة. وهذا يوفر دعما لدولار أستراليا من منظور توقعات العائد.
في وقت لاحق من هذا الأسبوع، لدينا الكثير من البيانات الرئيسية المقرر صدوره في كل من المملكة المتحدة ومنطقة اليورو. سيستخدم المتداولون هذا لتقييم توقعات أسعار الفائدة لكل من بنك المهندس المركزي والبنك المركزي الأوروبي على التوالي. لكن في الوقت الحالي، يبدو أن موسم أرباح الشركات سيكون المحرك الرئيسي لمعيات السوق. سيفحص المتداولون النتائج بحثا عن أي نقاط ضعف أساسية ناتجة عن أزمة البنوك في مارس. اربط الحزام، يا صديقي، ستكون رحلة مثيرة!
